Los pesos en poder del p\u00fablico y los depositados en cuentas corrientes y cajas de ahorro \u00abcambiaron de manos\u00bb en julio a casi la mitad de la velocidad con la que lo hab\u00edan hecho en marzo, informaron el Banco Central y entidades privadas.<\/p>\n
La velocidad de circulaci\u00f3n del dinero, el modo en el que se mide el tiempo en que tarda el dinero de cambiar de manos en una econom\u00eda, se redujo durante la cuarentena a los niveles m\u00e1s bajos para la Argentina desde 1975, lo cual explica el bajo nivel de inflaci\u00f3n a pesar de la fuerte emisi\u00f3n de pesos, seg\u00fan datos del Banco Central y del sector privado.<\/p>\n
Concretamente, los pesos en poder del p\u00fablico y los depositados en cuentas corrientes y cajas de ahorro (M2) \u00abcambiaron de manos\u00bb en julio a casi la mitad de la velocidad con la que lo hab\u00edan hecho en marzo, su registro m\u00e1s bajo de los \u00faltimos 45 a\u00f1os.<\/p>\n
La importancia de este fen\u00f3meno radica en que, a pesar de la hist\u00f3rica ca\u00edda en la actividad (26% en abril) y que el volumen de M2 creci\u00f3 un 49,4% durante 2020,\u00a0el aumento de precios se vio limitado, justamente, por la baja circulaci\u00f3n del dinero.<\/p>\n
\u00abLa velocidad de circulaci\u00f3n cae por una combinaci\u00f3n de alta incertidumbre y restricciones f\u00edsicas de la gente para acceder y hacer uso de los fondos. Esto hace que los pesos giren menos\u00bb, explic\u00f3 a T\u00e9lam\u00a0Gabriel Caama\u00f1o, economista de la Consultora Ledesma.<\/p>\n
Al respecto, un informe reciente de la consultora revel\u00f3 que\u00a0la circulaci\u00f3n de dinero en la econom\u00eda argentina fue un 20% m\u00e1s baja en julio que en el promedio de los \u00faltimos 15 a\u00f1os\u00a0y que, sumado al registro del mes anterior, es la m\u00e1s baja en ese mismo per\u00edodo.<\/p>\n
Sin embargo, advirti\u00f3 Caama\u00f1o, los pesos quedaron en su mayor\u00eda en cuentas a la vista -cajas de ahorro y cuentas corrientes- por lo que\u00a0\u00abes plata que est\u00e1 parada en la l\u00ednea de largada, lista para volcarse al mercado\u00bb.<\/p>\n
\u00abPor ahora no hubo una presi\u00f3n sobre los precios pero, con algo menos de restricciones y m\u00e1s previsibilidad,\u00a0en julio se empez\u00f3 a ver m\u00e1s presi\u00f3n sobre los d\u00f3lares paralelos\u00bb, asegur\u00f3.
\nEn este sentido, si en los pr\u00f3ximos meses empieza a recuperarse el ritmo de movimiento de dinero, la \u00fanica forma de evitar que afecte de lleno en precios, seg\u00fan Caama\u00f1o, es que se haga \u00aben forma lenta y est\u00e9 acompa\u00f1ado por un repunte en la actividad econ\u00f3mica\u00bb.<\/p>\n
\u00abPor eso\u00a0es necesario que la gente est\u00e9 tranquila y que no vaya corriendo a sacarse la plata de encima.\u00a0Eso generar\u00eda una aceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n muy disruptiva. De ah\u00ed la importancia de generar expectativas y dar un horizonte\u00bb, sentenci\u00f3.<\/p>\n
Haciendo historia<\/p>\n
Seg\u00fan un informe de la Subgerencia General de Investigaciones Econ\u00f3micas del BCRA, la relaci\u00f3n entre circulaci\u00f3n monetaria y nivel de inflaci\u00f3n ha tenido un estrecho v\u00ednculo en la historia econ\u00f3mica argentina.<\/p>\n
El documento, que analiza el comportamiento de ambos fen\u00f3menos entre 1970 y 2005, destaca que el primer hito de fuerte aceleraci\u00f3n del \u00abcambio de manos\u00bb de los billetes se produjo en 1975.<\/p>\n
Aquel a\u00f1o, el Gobierno llev\u00f3 adelante\u00a0el fallido plan de estabilizaci\u00f3n econ\u00f3mica conocido como el \u00abRodrigazo\u00bb, que duplic\u00f3 el precio de los combustibles, las tarifas de servicios p\u00fablicos y el d\u00f3lar y llev\u00f3 a la inflaci\u00f3n de ese a\u00f1o hasta casi el 200%.<\/p>\n
Entre 1975 y fines de 1990, con la excepci\u00f3n de la estabilizaci\u00f3n breve que produjo el Plan Austral en 1985, la inflaci\u00f3n y la circulaci\u00f3n monetaria mostraron una tendencia creciente\u201d\u00a0INFORME DEL BANCO CENTRAL<\/p>\n
Durante ese per\u00edodo las hiperinflaciones de 1989 y 1990 mostraron picos hist\u00f3ricos en el comportamiento del \u00abcambio de manos\u00bb del dinero, pero con \u00abla fuerte reducci\u00f3n de la inflaci\u00f3n que sigui\u00f3 al establecimiento del r\u00e9gimen de convertibilidad (1991), la velocidad de circulaci\u00f3n mostr\u00f3 una tendencia predominantemente decreciente\u00bb.
\n\u00abEsta trayectoria decreciente acentu\u00f3 despu\u00e9s de la crisis financiera de 2001 y persiste\u00bb, afirma el documento.<\/p>\n
En ese sentido, si bien la crisis de 2001 profundiz\u00f3 una tendencia que se ven\u00eda dando, ni siquiera en el punto m\u00e1s \u00e1lgido de aquel entonces se observ\u00f3 que la gente hiciera circular el dinero a una velocidad igual a la registrada en 1975.<\/p>\n
En tanto, la situaci\u00f3n actual -de bajo nivel de circulaci\u00f3n de dinero- con la pandemia y la cuarentena para morigerar el contagio del Covid-19\u00a0llev\u00f3 a los argentinos a recuperar comportamientos que no ten\u00edan desde hace ya casi medio siglo.<\/p>\n
Los pesos en poder del p\u00fablico y los depositados en cuentas corrientes y cajas de ahorro \u00abcambiaron de manos\u00bb en julio a casi la mitad de la velocidad con la que lo hab\u00edan hecho en marzo, informaron el Banco Central y entidades privadas.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":105677,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[21],"class_list":["post-105676","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-informe-nacional","tag-argentina"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/105676","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=105676"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/105676\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media\/105677"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=105676"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=105676"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=105676"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}