Logr\u00f3 el acuerdo del 84% de los bonistas. Posterg\u00f3 los vencimientos a la pr\u00f3xima gesti\u00f3n y redujo 24% los intereses.<\/p>\n
En la Municipalidad de C\u00f3rdoba la negociaci\u00f3n con los tenedores del bono de 150 millones de d\u00f3lares emitido en 2016 bajo legislaci\u00f3n de Nueva York se segu\u00eda con optimismo, pero ayer el cierre de la reestructuraci\u00f3n se vivi\u00f3 con euforia. En una r\u00e1pida pulseada y al primer intento, la gesti\u00f3n de Mart\u00edn Llaryora logr\u00f3 despejar el m\u00e1s complicado frente financiero heredado de la administraci\u00f3n de Ram\u00f3n Mestre.<\/p>\n
El martes en el Palacio 6 de Julio se consideraba que el acuerdo era posible, pero ayer sorprendi\u00f3 el nivel de aceptaci\u00f3n: el 84 por ciento de los tenedores adhiri\u00f3 a la propuesta de reestructuraci\u00f3n. El cambio de condiciones del bono requer\u00eda una aceptaci\u00f3n del 75 por ciento.<\/p>\n
B\u00e1sicamente la negociaci\u00f3n que condujo el secretario de Econom\u00eda y Finanzas del municipio, Guillermo Acosta, que cont\u00f3 con el respaldo de la Naci\u00f3n y que operativiz\u00f3 el banco Santander, apunt\u00f3 a dejar los vencimientos de capital para la pr\u00f3xima gesti\u00f3n \u2013en ocho cuotas en lugar de tres vencimientos pautados por Mestre\u2013, a bajar la tasa de inter\u00e9s y a estirar todos los plazos.<\/p>\n
Si no se hubiera logrado el acuerdo, la actual gesti\u00f3n habr\u00eda tenido que afrontar vencimientos de capital e intereses por casi 140 millones de d\u00f3lares hasta 2023. Con las nuevas condiciones, Llaryora deber\u00e1 pagar menos de 20 millones de d\u00f3lares de intereses en los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os y hasta septiembre pr\u00f3ximo no tendr\u00e1 ning\u00fan vencimiento.<\/p>\n
Con el acuerdo, el municipio sale de la situaci\u00f3n de default t\u00e9cnico en la que ingres\u00f3 el 29 de octubre por el incumplimiento en el pago del segundo cup\u00f3n de intereses por 5,9 millones de d\u00f3lares. Para apurar la negociaci\u00f3n, en los \u00faltimos d\u00edas el municipio ofreci\u00f3 a los acreedores pagar el 30 por ciento de esos intereses ya devengados a quienes aceptaran el acuerdo antes del 10 de noviembre. Eso equivale a 1,8 millones de d\u00f3lares, que la Municipalidad deber\u00e1 cancelar en los pr\u00f3ximos d\u00edas.<\/p>\n
\u201cFue una negociaci\u00f3n constructiva, el municipio expuso la situaci\u00f3n real de sus cuentas y tambi\u00e9n las decisiones que ya se adoptaron en materia de contenci\u00f3n del gasto, y el mercado acept\u00f3 nuevas condiciones que son razonables y que la ciudad podr\u00e1 cumplir\u201d, indic\u00f3 Acosta, quien consider\u00f3 que el acuerdo inicial con el principal tenedor del bono, el fondo chileno Moneda, fue fundamental para la adhesi\u00f3n del resto de los bonistas.<\/p>\n
Desde el Palacio 6 de Julio tambi\u00e9n insisten en que los acreedores dieron cr\u00e9dito pol\u00edtico a la gesti\u00f3n Llaryora y a las decisiones adoptadas desde marzo, fundamentalmente en materia de reducci\u00f3n del gasto salarial. El conflicto gremial que paraliza a grandes sectores del municipio es ahora el gran desaf\u00edo de la gesti\u00f3n.<\/p>\n
Lo acordado<\/strong><\/p>\n Seg\u00fan lo informado por la Secretar\u00eda de Econom\u00eda, los nuevos t\u00e9rminos y condiciones del t\u00edtulo implican para el municipio una baja aproximada del 24 por ciento de la tasa de inter\u00e9s. Mestre tom\u00f3 el cr\u00e9dito a una tasa del 7,875 por ciento, y tras la renegociaci\u00f3n la tasa promedio ser\u00e1 del 5,9 por ciento.<\/p>\n No hay vencimientos hasta septiembre de 2021 y la tasa que se aplicar\u00e1 ese a\u00f1o y el siguiente es sustancialmente m\u00e1s baja que la tasa promedio, comenzando por un 2,125 por ciento. Eso despeja por completo el panorama financiero del corto y del mediano plazo.<\/p>\n Por otro lado, la amortizaci\u00f3n del bono en lugar de ser en tres pagos anuales que comenzaban en 2022, ser\u00e1 de ocho pagos iguales y semestrales que comienzan en 2024 hasta 2027, aplanando as\u00ed la curva de amortizaci\u00f3n del t\u00edtulo.<\/p>\n Aunque la amortizaci\u00f3n quedar\u00e1 por completo en manos de la futura gesti\u00f3n municipal, las condiciones ser\u00e1n menos exigentes que las previstas inicialmente por Mestre en 2016.<\/p>\n La regularizaci\u00f3n de la situaci\u00f3n externa, adem\u00e1s, permitir\u00e1 que la administraci\u00f3n Llaryora pueda continuar sin obst\u00e1culos con el uso de la \u00fanica herramienta financiera de la que dispone: la emisi\u00f3n de Letras de Tesorer\u00eda. El default t\u00e9cnico en que se encontraba la deuda en d\u00f3lares amenazaba tambi\u00e9n esa operatoria.<\/p>\n Con todo, en el municipio consideran exitosa la estrategia de no pagar el \u00faltimo vencimiento de intereses: fue el elemento que forz\u00f3 a los tenedores a negociar. Esa misma estrategia ser\u00eda adoptada por la Provincia en diciembre pr\u00f3ximo, cuando operan vencimientos de intereses de los bonos que est\u00e1n en proceso de reestructuraci\u00f3n, en una negociaci\u00f3n sustancialmente m\u00e1s complicada que la del municipio.<\/p>\n Los cambios acordados con los bonistas<\/strong><\/p>\n T\u00e9rminos de la reestructuraci\u00f3n alcanzada por el municipio<\/p>\n -24% baja de la tasa de inter\u00e9s.\u00a0La tasa pasa del 7,875% al 5,9%. No hay vencimientos por un a\u00f1o y en 2021 y 2022 se aplicar\u00e1 una tasa muy reducida, que arranca en 2,125%.<\/p>\n 3 a\u00f1os extensi\u00f3n del plazo.\u00a0El municipio deb\u00eda devolver 50 millones de d\u00f3lares por a\u00f1o en 2022, 2023 y 2024. Esa amortizaci\u00f3n se realizar\u00e1 en ocho cuotas semestrales, comenzando en 2024 y finalizando en 2027.<\/p>\n Logr\u00f3 el acuerdo del 84% de los bonistas. Posterg\u00f3 los vencimientos a la pr\u00f3xima gesti\u00f3n y redujo 24% los intereses.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":109143,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[3],"class_list":["post-109142","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-informe-economico","tag-cordoba"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/109142","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=109142"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/109142\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media\/109143"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=109142"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=109142"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=109142"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Fuente: La Voz<\/h6>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"