La IEO identific\u00f3 posibles temas de evaluaci\u00f3n para 2021-2022 entre los cuales est\u00e1 la \u201cpol\u00edtica de acceso excepcional\u201d y un \u201ccaso particularmente dif\u00edcil como la Argentina\u201d.<\/p>\n
El\u00a0Fondo Monetario Internacional\u00a0tiene en carpeta una\u00a0posible nueva investigaci\u00f3n interna sobre el mega-paquete de financiamiento otorgado a la Argentina en 2018, bajo la presidencia de Mauricio Macri. As\u00ed lo expres\u00f3 la Oficina de Evaluaci\u00f3n Independiente (IEO por sus siglas en ingl\u00e9s) del organismo internacional. En un informe cuya fecha de elaboraci\u00f3n es el 19 de enero pasado, la IEO identific\u00f3 una serie de posibles temas de evaluaci\u00f3n para la gesti\u00f3n 2021-2022. Se trata de\u00a0nueve propuestas de investigaci\u00f3n entre las cuales est\u00e1 la \u201cpol\u00edtica de acceso excepcional\u201d, en donde sobresale un \u201ccaso particularmente dif\u00edcil como la Argentina\u201d, admite.<\/p>\n
La IEO tiene como objetivo \u201cdesarrollar evaluaciones objetivas e independientes sobre determinados temas en base a un criterio de relevancia seg\u00fan el mandato del Fondo\u201d y en teor\u00eda sirve para \u201cfortalecer la cultura de aprendizaje del FMI y la credibilidad externa\u201d y para \u201cmejorar la habilidad del organismo para aprender lecciones de su propia experiencia\u201d. El argentino pareciera ser un buen caso para no repetir errores.<\/p>\n
En una de sus propuestas de investigaciones para 2021-2022, la IEO menciona que la \u201cpol\u00edtica de acceso excepcional\u201d a financiamiento fue introducida en 2002 para \u201cproveer un marco para guiar las decisiones de otorgar pr\u00e9stamos a pa\u00edses miembros por montos que exceden a los l\u00edmites normales, para cubrir desajustes particularmente grandes en la balanza de pagos\u00bb. Esta l\u00ednea especial define cuatro criterios para justificar el acceso al fondeo. Uno de ellos es que la deuda externa del pa\u00eds miembro tenga una alta probabilidad de ser sustentable, lo cual est\u00e1 claramente en duda en el caso de 2018, dado el fat\u00eddico desenlace que se produjo apenas unos meses despu\u00e9s de que ingresaran los 44 mil millones de d\u00f3lares aprobados para la Argentina.<\/p>\n
Los otros tres criterios del FMI para aprobar desembolsos extraordinarios tienen que ver con la fuerte necesidad del pa\u00eds para equilibrar su balanza de pagos, la posibilidad cercana del pa\u00eds de volver a los mercados internacionales de cr\u00e9dito privado y el compromiso para implementar un programa econ\u00f3mico del FMI. Precisamente,\u00a0fue la aplicaci\u00f3n del programa del Fondo lo que catapult\u00f3 a la econom\u00eda argentina al vac\u00edo, bajo al mando de Macri y sus ministros.<\/p>\n
Desde 2002, el FMI aprob\u00f3 21 acuerdos con acceso excepcional a financiamiento, lo que representa alrededor de una cuarta parte de todos los acuerdos de fondeo celebrados con pa\u00edses miembros. Sin embargo, el monto mucho m\u00e1s alto de estos\u00a0acuerdos especiales hace que expliquen m\u00e1s de tres cuartas partes del financiamiento total que brind\u00f3 el organismo en ese per\u00edodo.\u00a0En 2016, el Fondo modific\u00f3 el criterio de sustentabilidad de la deuda y determin\u00f3 que para los pa\u00edses que no llegan a sustentabilidad de la deuda con \u201calta probabilidad\u201d ser\u00eda necesario una reestructuraci\u00f3n previa al pr\u00e9stamo. Desde aquel momento, solo 3 pr\u00e9stamos de acceso especial fueron aprobados: el stand-by de Argentina (2018) y los convenios con Ecuador y Egipto en 2020, en medio de la crisis de la pandemia. La IEO admite que se trata de un tema muy complejo, por eso sugiere que\u00a0una alternativa ser\u00eda \u201cuna evaluaci\u00f3n m\u00e1s corta focalizada en un caso particularmente dif\u00edcil, el de Argentina\u201d.<\/p>\n
La IEO ya se refiri\u00f3 lateralmente a la situaci\u00f3n argentina en su \u00faltimo informe anual sobre flujos de capital, del a\u00f1o pasado. \u00abEn diciembre de 2015, un nuevo gobierno argentino liber\u00f3 r\u00e1pidamente las restricciones a los movimientos de capitales. El staff no tuvo mucha chance de alertar antes de las medidas, pero los documentos internos tampoco advirtieron estas preocupaciones y estas cuestiones no aparecieron en las consultas del Art\u00edculo IV de 2016 y 2017, incluso cuando el pa\u00eds experiment\u00f3 una salida muy fuerte de capitales y un freno en el endeudamiento\u00a0 de corto plazo. El staff del Fondo podr\u00eda haber sido m\u00e1s en\u00e9rgico en alertar sobre los riesgos involucrados en la eliminaci\u00f3n r\u00e1pida de las restricciones del movimiento de capitales y sobre la necesidad de fortalecer el marco macroecon\u00f3mico para que sea consistente con una cuenta capital abierta\u00bb, dice aquel informe.<\/p>\n
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