La fuerte suba de precios hace que se busque en el d\u00f3lar no s\u00f3lo una reserva de valor sino tambi\u00e9n una unidad de cuenta alternativa, mejor que la del peso. El an\u00e1lisis de un especialista.<\/p>\n
El significativo aumento en la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar en los \u00faltimos d\u00edas ha sumado una preocupaci\u00f3n m\u00e1s al gobierno, que multiplica sus esfuerzos para tratar de contener las variables de una econom\u00eda argentina muy compleja y con demasiadas aristas en situaci\u00f3n de alerta por atender.<\/p>\n
La inflaci\u00f3n que no cede y que se consolid\u00f3 en tres cifras interanual (una cuesti\u00f3n que parec\u00eda olvidada, tras m\u00e1s de 30 a\u00f1os, despertando as\u00ed fantasmas y alarmas) trajo como correlato ahora una suba vertiginosa del tipo de cambio, que se estacion\u00f3 este martes cerca de los 500 pesos.<\/p>\n
Son dos estad\u00edsticas candentes, que muestran un panorama financiero inquietante. Pero, \u00bfc\u00f3mo se explica esto?, \u00bfpor qu\u00e9 se produce?, \u00bfde qu\u00e9 manera influye en la vida cotidiana de las personas?<\/p>\n
Pablo Olivares, docente de la c\u00e1tedra Econom\u00eda Argentina de la Facultad de Ciencias Econ\u00f3micas de la UNL, brinda una explicaci\u00f3n al respecto.<\/p>\n
\u201cPrimero hay que entender que el dinero cumple tres funciones: el oficiar de medio de pago; el de ser unidad de cuenta, al que se refieren todos los precios de una econom\u00eda; y ser reserva de valor. La econom\u00eda argentina es bimonetaria, porque el d\u00f3lar comparte con el peso la funci\u00f3n de reserva de valor, pero cuando la inflaci\u00f3n se acelera, el d\u00f3lar tambi\u00e9n pasa a disputarle al peso el desempe\u00f1o como unidad de cuenta y en algunos casos inclusive como medio de pago. \u00bfPor qu\u00e9? Porque la inflaci\u00f3n altera la funci\u00f3n del peso como referencia de unidad de cuenta. Entonces, por esa caracter\u00edstica pongo adelante la cuesti\u00f3n inflacionaria\u201d, explica Olivares.<\/p>\n
\u201cCuando la inflaci\u00f3n se acelera, los agentes econ\u00f3micos buscan en el d\u00f3lar una funci\u00f3n de unidad de cuenta alternativa, mejor que la del peso. Eso lo podemos ver en dos planos. Por un lado, en las empresas, que tanto los movimientos de tipo de cambio como la inflaci\u00f3n, que de alguna manera uno es un correlato del otro, generan mucha incertidumbre en relaci\u00f3n no al precio actual sino a los precios relativos a los que est\u00e1n sujetas, por el precio de los insumos y materias primas por ejemplo. Eso genera fricciones en la cadena de producci\u00f3n, por los problemas en la reposici\u00f3n. Las empresas entonces, ante esa incertidumbre, o retiran el stock o tratan de cubrirse para no quedar descalzados, colocando precios que buscan al d\u00f3lar como referencia de unidad de cuenta\u201d, indica.<\/p>\n
Y agrega: \u201cY en el plano de las personas, siempre en la Argentina ha habido una relaci\u00f3n intuitiva entre tipo de cambio e inflaci\u00f3n. No se mueven en el mismo momento pero siempre se afectan. Como la inflaci\u00f3n se conoce mensualmente con un cierto retraso, entonces el movimiento del tipo de cambio a las personas puede ser una se\u00f1al imperfecta de lo que puede llegar a acontecer con los precios. Eso genera dos preocupaciones: por la p\u00e9rdida de poder adquisitivo del ingreso y, para aquel que tiene capacidad de ahorro, por c\u00f3mo preservarlo. Y ah\u00ed la gente com\u00fan, por una baja educaci\u00f3n financiera, asocia al d\u00f3lar como la \u00fanica opci\u00f3n para evitar perder el poder adquisitivo de sus ahorros\u201d.<\/p>\n
Pero por qu\u00e9 se llega a este salto abrupto del tipo de cambio: \u201cLa raz\u00f3n de por qu\u00e9 se ha movido el d\u00f3lar tiene que ver con desequilibrios macroecon\u00f3micos de varios tipos que ven\u00edan desde hace m\u00e1s de un a\u00f1o y se profundizaron. Lo que s\u00ed ha cambiado en los \u00faltimos meses es la percepci\u00f3n de que el gobierno empieza a dejar de tener poder de fuego para poder controlarlos. \u00bfQu\u00e9 desequilibrios son? Un sector externo donde se est\u00e1 mostrando que al Banco Central no le quedan reservas, hay una tendencia a un d\u00e9ficit en la cuenta corriente, con lo cual la sequ\u00eda oficia de una anticipaci\u00f3n de un a\u00f1o negativo en el balance de pagos. Una tasa de inter\u00e9s que va corriendo de atr\u00e1s a la inflaci\u00f3n, con lo cual da una se\u00f1al de que los ahorros en el sistema bancario se deterioran. Una inflaci\u00f3n que anticipa su ritmo, con lo cual hay una se\u00f1al de que el d\u00f3lar se retrasa, y eso genera la percepci\u00f3n de que en un momento va a corregir ese atraso. Y por \u00faltimo, un sector p\u00fablico que en el primer trimestre de este a\u00f1o se sali\u00f3 de la meta pautada con el FMI, con lo cual da una se\u00f1al de que la dominancia fiscal de la pol\u00edtica monetaria sigue estando presente. Entonces esos cuatro desequilibrios, por nombrarte los m\u00e1s importantes, son los que de alguna manera han llevado a esta inestabilidad del tipo de cambio alternativo al oficial en los \u00faltimos d\u00edas\u201d.<\/p>\n
Finalmente, Olivares intenta avizorar lo que puede asomar en el horizonte: \u201cNadie sabe qu\u00e9 puede pasar. Es muy dif\u00edcil saberlo. Por un lado, el Banco Central ha perdido poder de fuego para controlar el d\u00f3lar. Pero ahora ha habido anuncios de que el FMI estar\u00eda aceptando trabajar con el gobierno para revisar el programa, lo cual es una se\u00f1al de que no quiere ser un obst\u00e1culo para una situaci\u00f3n de esta volatilidad. Tambi\u00e9n hay una medida de habilitaci\u00f3n del swap con China para habilitar autorizaciones de importaci\u00f3n a trav\u00e9s del pago con yuanes. Entonces, hay alg\u00fan auxilio internacional, lo cual es clave porque el gobierno seguramente no va a querer una devaluaci\u00f3n, y va a intentar por todas las v\u00edas hacerse de d\u00f3lares para poder llegar con la mayor estabilidad posible a las elecciones. Eso es lo que se puede conjeturar hasta ahora\u201d.<\/p>\n
La fuerte suba de precios hace que se busque en el d\u00f3lar no s\u00f3lo una reserva de valor sino tambi\u00e9n una unidad de cuenta alternativa, mejor que la del peso. El an\u00e1lisis de un especialista.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":135634,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[21],"class_list":["post-135633","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-informe-nacional","tag-argentina"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/135633","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=135633"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/135633\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media\/135634"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=135633"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=135633"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=135633"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}