Inflaci\u00f3n alta, deuda con el FMI, escasez de d\u00f3lares y restricciones a las importaciones son algunos de los obst\u00e1culos que enfrenta la econom\u00eda. \u00bfLo que viene es continuidad en la tendencia o un punto de quiebre y posterior recuperaci\u00f3n?<\/p>\n
La econom\u00eda es pol\u00edtica<\/strong> Las perspectivas econ\u00f3micas de nuestro pa\u00eds para lo que queda de 2023 y para 2024 dependen, m\u00e1s que en cualquier otro momento reciente, de su devenir pol\u00edtico. Esto no refiere al resultado de las pr\u00f3ximas elecciones de autoridades, sino a que, para poder hacer frente al alto nivel de fragilidad econ\u00f3mica actual, el gobierno futuro (y tambi\u00e9n el actual) requerir\u00e1 de una gran fortaleza pol\u00edtica para la definici\u00f3n e implementaci\u00f3n de un programa econ\u00f3mico.<\/p>\n La inestabilidad que enfrenta nuestra econom\u00eda en la actualidad responde a dos factores principales cuya resoluci\u00f3n debe preceder, tanto temporalmente como en importancia, al resto de los temas de la agenda econ\u00f3mica.<\/p>\n Primero, el alto nivel de inflaci\u00f3n que no ha hecho m\u00e1s que crecer durante los \u00faltimos a\u00f1os. Resulta evidente que las pol\u00edticas llevadas adelante hasta el momento para intentar contener la suba de precios han fracasado, am\u00e9n del impacto de los fen\u00f3menos globales como la ruptura de las cadenas de suministro durante la pandemia, la guerra de Rusia con la OTAN o la sequ\u00eda que sufrimos este a\u00f1o.<\/p>\n Para poder poner un freno a este fen\u00f3meno har\u00e1 falta un esquema de estabilizaci\u00f3n de precios y salarios, renegociaciones de contratos y establecimiento de anclas nominales en aquellos precios regulados por el Estado (tipo de cambio, tarifas, naftas, etc.) que solo es posible con un amplio apoyo pol\u00edtico, transversal a oficialismo y oposici\u00f3n, junto con el consenso de los diversos actores de la econom\u00eda: c\u00e1maras empresariales, sindicatos, movimientos sociales, etc.<\/p>\n Segundo, la escasez de un flujo de ingreso de d\u00f3lares suficiente para hacer frente a todas las necesidades de divisas de nuestra econom\u00eda, situaci\u00f3n que se ha agravado con la sequ\u00eda experimentada este a\u00f1o y la consecuente ca\u00edda de las exportaciones agr\u00edcolas. Los elevados niveles de deuda en moneda extranjera heredados por este gobierno, tanto a nivel del estado nacional, de los estados provinciales y especialmente de las empresas privadas, han implicado pagos de capital e intereses entre 2020 y 2022 que han significado que en el mismo periodo las reservas internacionales del Banco Centra pr\u00e1cticamente no han variado, a pesar de haber contado con un super\u00e1vit de balanza comercial de bienes y servicios acumulado de m\u00e1s de 32 mil millones de d\u00f3lares.<\/p>\n Las promesas futuras de grandes ingresos de divisas por las exportaciones de recursos naturales y sus productos derivados (gas y petr\u00f3leo, litio, miner\u00eda, etc.), adem\u00e1s de tener que concretarse efectivamente, requieren contemplar que al entender a nuestra econom\u00eda como bimonetaria se debe considerar que siempre habr\u00e1 una demanda de d\u00f3lares por parte de los agentes econ\u00f3micos que operan en nuestro pa\u00eds, tanto nacionales como internacionales, que dificulta la capacidad de su acumulaci\u00f3n por parte del BCRA.<\/p>\n En consecuencia, debe comprenderse que una administraci\u00f3n inteligente y planificada del frente externo, con el fin de priorizar los diversos usos posibles de las divisas que ingresan a nuestro pa\u00eds, es completamente inevitable. Como lo demuestra la historia reciente, esto es v\u00e1lido para cualquier fuerza pol\u00edtica que est\u00e9 en el gobierno. Tal administraci\u00f3n requerir\u00e1 de un Estado que no solo construya capacidades de regulaci\u00f3n, sino que estas sean coordinadas continuamente entre las \u00e1reas involucradas y claramente conducidas por las m\u00e1ximas autoridades.<\/p>\n Finalmente, un factor insoslayable para la definici\u00f3n de como intentar resolver ambos problemas es la actual renegociaci\u00f3n del ya ca\u00eddo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional. La necesidad de contar al menos con los desembolsos para hacer frente a los impagables vencimientos de deuda comprometidos en el acuerdo original de 2018 para lo que resta de este a\u00f1o y el pr\u00f3ximo, hace necesaria la redefinici\u00f3n de las metas establecidas y la modificaci\u00f3n de las condicionales de pol\u00edtica econ\u00f3mica que el organismo impone a nuestro pa\u00eds. La experiencia de estos \u00faltimos a\u00f1os da cuenta de que lo acordado hasta el momento no ha hecho m\u00e1s que profundizar la inestabilidad cambiaria y el crecimiento de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n (*) Docente UNLu, UNDAV. Investigador del CCC.<\/p>\n ———————————————–<\/p>\n Depende del modelo<\/strong> El futuro de la actividad econ\u00f3mica se encuentra signado por la incertidumbre generalizada que atraviesa la econom\u00eda. Inmersa en un a\u00f1o donde el factor electoral impone su propio pulso, no hace m\u00e1s que a\u00f1adir imprecisiones.<\/p>\n El contexto en que debe desempe\u00f1arse la actividad es considerablemente complejo: escasez de d\u00f3lares, dificultades para importar insumos productivos, r\u00e9gimen de alta inflaci\u00f3n con un componente inercial inusitado, una deuda de montos sin precedentes con el FMI, entre otros.<\/p>\n El estimador mensual de la actividad econ\u00f3mica (EMAE) que public\u00f3 Indec por \u00faltima vez en febrero del 2023, indica que esta creci\u00f3 un 0,2 por ciento respecto a febrero del 2022, al tiempo que en el primer bimestre de 2023 acumul\u00f3 una suba del 1,6 por ciento con respecto a los dos primeros meses del 2022. En su forma desestacionalizada, se observa que en cinco de los \u00faltimos doce meses las variaciones intermensuales del indicador fueron negativas, mientras que en los meses restantes presentaron subas que estuvieron por debajo del 0,5 por ciento, exceptuando junio (1,1 por ciento).<\/p>\n En resumen, es posible discernir en la evoluci\u00f3n de la actividad econ\u00f3mica un comportamiento amesetado. De cualquier forma, su nivel actual supera tanto los valores del a\u00f1o 2019, como los de los \u00faltimos nueve meses del a\u00f1o 2018.<\/p>\n Frente a este escenario, \u00bfqu\u00e9 tipo de evoluci\u00f3n podemos esperar en la actividad econ\u00f3mica para el pr\u00f3ximo a\u00f1o? \u00bfContinuidad en la tendencia o punto de quiebre y recuperaci\u00f3n? La respuesta est\u00e1 vinculada al avance de las variables macroecon\u00f3micas, pero tambi\u00e9n a factores pol\u00edticos.<\/p>\n Esta producci\u00f3n ralentizada pero estable y en niveles por encima de los que se visualizaban hace cinco a\u00f1os se combina con una tasa de empleo que sube. De cualquier manera, a pesar de que el empleo se incrementa, la pobreza tambi\u00e9n lo hace, como resultado de la p\u00e9rdida de poder adquisitivo por la suba generalizada de precios y las disparadas del d\u00f3lar, junto con una mayor captaci\u00f3n de ingresos desde la informalidad. Esto afecta las decisiones de consumo, torn\u00e1ndolas m\u00e1s cortoplacistas, lo que se suma a los crecientes costos industriales por el efecto inflacionario, promoviendo que la inversi\u00f3n contin\u00fae recuper\u00e1ndose, pero a niveles desacelerados (en el cuarto trimestre de 2022 creci\u00f3 un 0,1 por ciento interanual), algo contraproducente en tanto es uno de los principales componentes que tracciona el crecimiento econ\u00f3mico.<\/p>\n Esto no le resulta ajeno a ning\u00fan partido pol\u00edtico en la recta final de la contienda electoral. Tal es as\u00ed que, por un lado, surgen propuestas \u201cmilagrosas\u201d desde los espacios que pretenden desplazar a la fuerza oficialista. Desempolvan viejas ideas disfrazadas de nuevas, como la dolarizaci\u00f3n, al tiempo que apelan a las bondades del libre mercado como una suerte de mantra inapelable. Por el otro, desde el Gobierno se aceleran las medidas pretendidas a modificar la tendencia de la actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n En este sentido, se destacan: el avance con el gasoducto que permitir\u00e1 explotar Vaca Muerta, ahorrar millones de d\u00f3lares en importaciones de energ\u00eda y facilitar la provisi\u00f3n de gas a hogares y f\u00e1bricas; suba de tasas para plazos fijos; suspensi\u00f3n de derechos antidumping para las importaciones de insumos difundidos; reducci\u00f3n del costo de financiamiento del Ahora 12; el Mercado Central importando alimentos directamente para promover la merma de sus precios; la oportunidad con la industria minera para generar divisas y empleos de alta remuneraci\u00f3n, etc.<\/p>\n En fin, m\u00faltiples son los frentes abiertos y los sectores que podr\u00edan dinamizar la econom\u00eda. Para la materializaci\u00f3n de un punto de inflexi\u00f3n, ser\u00e1 determinante el patr\u00f3n de acumulaci\u00f3n del capital que proponga la fuerza vencedora, definiendo as\u00ed el rol que ocupar\u00e1 el Estado a partir del pr\u00f3ximo a\u00f1o y el ordenamiento macroecon\u00f3mico al que se arribe. Queda aguardar que el pa\u00eds pueda abordar este desaf\u00edo con una propuesta que alcance un mayor crecimiento sin perder de vista la arista distributiva. En definitiva, el futuro depende del modelo.<\/p>\n (**) Economista (UBA). Maestranda en Econom\u00eda Pol\u00edtica (FLACSO).<\/p>\n Inflaci\u00f3n alta, deuda con el FMI, escasez de d\u00f3lares y restricciones a las importaciones son algunos de los obst\u00e1culos que enfrenta la econom\u00eda. \u00bfLo que viene es continuidad en la tendencia o un punto de quiebre y posterior recuperaci\u00f3n?<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":136403,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[21],"class_list":["post-136402","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-opiniones","tag-argentina"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/136402","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=136402"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/136402\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media\/136403"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=136402"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=136402"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=136402"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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