El favoritismo pol\u00edtico es tan obvio como obsceno. En el a\u00f1o de la peor sequ\u00eda de la historia, con una p\u00e9rdida de 20 mil millones de d\u00f3lares de exportaciones, en el primer semestre, el FMI recibi\u00f3 pagos netos por 6922 millones de d\u00f3lares. No entreg\u00f3, se llev\u00f3 d\u00f3lares de arcas exhaustas del Banco Central. Con Macri, el comportamiento fue el opuesto.<\/p>\n
El Fondo Monetario Internacional es uno de los responsables de la inestabilidad cambiaria de estos meses.. Imagen: AFP<\/p>\n
El Fondo Monetario Internacional\u00a0no tuvo que esperar a este domingo para participar de las elecciones PASO colocando el sobre con el candidato preferido en las urnas.\u00a0El favoritismo pol\u00edtico es tan obvio como escandaloso, puesto que no s\u00f3lo es la predilecci\u00f3n ideol\u00f3gica, sino que tambi\u00e9n se expresa en miles de millones de d\u00f3lares.<\/p>\n
El monto involucrado es obsceno: en el a\u00f1o de la peor sequ\u00eda de la historia, con una p\u00e9rdida de 20 mil millones de d\u00f3lares de exportaciones, en el primer semestre, el FMI recibi\u00f3 pagos netos por 6922 millones de d\u00f3lares. No entreg\u00f3, se llev\u00f3 d\u00f3lares de arcas exhaustas del Banco Central<\/p>\n
La comparaci\u00f3n con el gobierno de Mauricio Macri es impactante. Le entreg\u00f3 44.500 millones de d\u00f3lares pese a que los dos programas acordados fueron un fiasco, con incumplimientos generalizados y utilizaci\u00f3n de esos recursos violando las normas del organismo. Los d\u00f3lares fueron girados para ayudar en la campa\u00f1a electoral del oficialismo, apuesta pol\u00edtica que result\u00f3 fallida.<\/p>\n
En cambio, ahora, en una instancia electoral similar pero en condiciones financieras sumamente fr\u00e1giles,\u00a0el Fondo no s\u00f3lo no cumple con los desembolsos comprometidos, los posterga para despu\u00e9s de conocidos los resultados de estas elecciones primarias\u00a0y se presenta como un auditor estricto de las metas macroecon\u00f3micas definidas en el programa firmado en el primer trimestre de 2022.<\/p>\n
Los casi 7000 millones de d\u00f3lares que fueron al Fondo y se restaron de las reservas del Banco Central se dio en un contexto de extrema debilidad cambiaria,\u00a0situaci\u00f3n cr\u00edtica que tiene al FMI entonces como uno de los responsables.<\/p>\n
Se sabe que menos d\u00f3lares en las arcas de la entidad monetaria deriva en una menor capacidad de intervenci\u00f3n en el mercado y menos divisas para importaciones necesarias para impulsar el nivel de actividad econ\u00f3mica. Adem\u00e1s,\u00a0aumentan las expectativas de devaluaci\u00f3n y, por lo tanto, se incrementan las presiones inflacionarias.<\/p>\n
Qu\u00e9 dice el Banco Central<\/strong> Agrega que las discusiones t\u00e9cnicas acerca de la recalibraci\u00f3n del programa en este nuevo escenario\u00a0extendieron los tiempos de la quinta revisi\u00f3n del programa, demora que descalz\u00f3 el esquema de pagos y desembolsos previstos con el organismo multilateral de cr\u00e9dito.<\/p>\n Para ofrecer entonces\u00a0la cifra del esc\u00e1ndalo: el saldo \u00aba fines de junio suma pagos netos al FMI equivalentes a 6922 millones de d\u00f3lares\u00bb.<\/p>\n El Banco Central observa que las reservas internacionales se ubicaron en 27.926 millones de d\u00f3lares a fines de junio, mostrando una ca\u00edda de 11.134 millones de d\u00f3lares en el segundo trimestre. Esta p\u00e9rdida de reservas es fort\u00edsima al tener en cuenta que\u00a0el 62 por ciento de la ca\u00edda corresponde a los giros realizados al Fondo Monetario Internacional.<\/p>\n M\u00e1s all\u00e1 de discursos amigables, comentarios de comprensi\u00f3n sobre el impacto de la sequ\u00eda y de supuesta colaboraci\u00f3n para conseguir financiamiento alternativo, la conducci\u00f3n del FMI y el due\u00f1o del organismo (Estados Unidos), han tenido en la pr\u00e1ctica un\u00a0comportamiento desestabilizador en el frente financiero\u00a0y, por lo tanto, de la econom\u00eda en un a\u00f1o electoral. Actitud que se entiende porque se trata de un gobierno que no es de su preferencia pol\u00edtica.<\/p>\n No le solt\u00f3 la mano a la administraci\u00f3n de Alberto Fern\u00e1ndez para evitar un descalabro de proporciones, como lo hicieron el Banco Mundial y el FMI con Ra\u00fal Alfons\u00edn (1989) y Fernando de la R\u00faa (2001), respectivamente. Sin embargo,\u00a0ha hecho poco y nada para aliviar el cr\u00edtico cuadro macroecon\u00f3mico agudizado por la sequ\u00eda. Por el contrario, ha sido uno de los principales responsables del ahogo financiero de estos meses.<\/p>\n Si vienen, los d\u00f3lares vienen despu\u00e9s de las PASO<\/strong> En sendos comunicados del Fondo y de Econom\u00eda\u00a0se inform\u00f3 que hubo un acuerdo pero no se difundi\u00f3 el documento oficial.\u00a0\u00bfEl resultado de la costosa encuesta nacional de este domingo, que determina el posicionamiento del oficialismo y de la oposici\u00f3n para la elecci\u00f3n general de octubre, puede llegar a alterar la decisi\u00f3n del directorio del FMI? No hay una respuesta terminante a este interrogante, pero esta eventualidad qued\u00f3 abierta en otra se\u00f1al inconfundible del posicionamiento pol\u00edtico del FMI.<\/p>\n En el mejor de los casos, a fines de agosto se concretar\u00e1 ese desembolso, que gran parte se destinar\u00e1 a\u00a0cancelar l\u00edneas de cr\u00e9ditos contingentes (CAF, Qatar)\u00a0para cumplir con los vencimientos con el FMI.\u00a0Habr\u00e1 tambi\u00e9n unos 2750 millones de d\u00f3lares en noviembre, con el resultado de la primera vuelta electoral ya superada y previa revisi\u00f3n del cumplimiento de las metas acordadas.\u00a0El momento elegido para este giro plantea dudas de si efectivamente se vaya a concretar.<\/p>\n El Fondo se\u00f1al\u00f3 que el desembolso se encuentra sujeto a la aprobaci\u00f3n del directorio del organismo y a la aplicaci\u00f3n de las pol\u00edticas acordadas. Econom\u00eda afirma que ya se han adoptado las medidas consensuadas para asegurar el giro.<\/p>\n Muestras de amor en una relaci\u00f3n desigual<\/strong> Estas\u00a0muestras de amor no correspondidas, por ahora, con d\u00f3lares se categorizan como \u00abprior actions\u00bb, que en este tipo de\u00a0relaci\u00f3n desigual\u00a0es la demostraci\u00f3n de buena voluntad del deudor para que el acreedor \u00abcrea\u00bb que se cumplir\u00e1n los t\u00e9rminos del acuerdo.<\/p>\n Este abierto posicionamiento pol\u00edtico del FMI, si se eval\u00faa en perspectiva hist\u00f3rica, se expres\u00f3 en un per\u00edodo cambiario (primer semestre del a\u00f1o) en el cual se acumulaban reservas, pero en \u00e9ste no ha sido as\u00ed por el impacto negativo de la sequ\u00eda.<\/p>\n La secuencia ha sido terrible: una p\u00e9rdida record de d\u00f3lares de exportaci\u00f3n, pese a este impacto negativo hubo exigencia de medidas de sesgos regresivos y, para apretar un poco m\u00e1s la soga en el cuello del deudor, se demoran los desembolsos de d\u00f3lares hasta despu\u00e9s de las elecciones.<\/p>\n La merma en los ingresos por la p\u00e9rdida de recaudaci\u00f3n de derechos de exportaciones debido a la sequ\u00eda implic\u00f3 una reducci\u00f3n real del gasto mayor\u00a0a la prevista originalmente. Es as\u00ed como, si bien se contuvo la expansi\u00f3n del gasto primario en t\u00e9rminos reales, esto no se reflej\u00f3 en una reducci\u00f3n que permitiera alcanzar la meta de resultado fiscal contemplada en el acuerdo con el FMI, que fue casi nada flexible en este punto.<\/p>\n Hasta un reporte de una consultora de la city, ACM de Javier Alvaredo, advierte que la din\u00e1mica del mercado cambiario \u00abse ve influenciada por el financiamiento neto negativo con el Fondo Monetario Internacional (FMI)\u00bb. Destaca que en el primer semestre del a\u00f1o pasado, las operaciones con el FMI mostraron desembolsos netos positivos por un total de 6799 millones en la Cuenta Financiera, mientras que en este a\u00f1o 2023 el saldo es inverso en t\u00e9rminos negativos.<\/p>\n Para concluir que\u00a0para fin de a\u00f1o \u00abse espera que Argentina mantenga un saldo negativo con la entidad de aproximadamente 4300 millones de d\u00f3lares\u00bb.<\/p>\n El voto del FMI para las PASO y tambi\u00e9n para las generales es cantado y lo hace sin ning\u00fan pudor.<\/p>\n El favoritismo pol\u00edtico es tan obvio como obsceno. En el a\u00f1o de la peor sequ\u00eda de la historia, con una p\u00e9rdida de 20 mil millones de d\u00f3lares de exportaciones, en el primer semestre, el FMI recibi\u00f3 pagos netos por 6922 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":138909,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[21],"class_list":["post-138908","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-informe-nacional","tag-argentina"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/138908","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=138908"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/138908\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media\/138909"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=138908"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=138908"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=138908"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
\nEl \u00faltimo Informe de Pol\u00edtica Monetaria del Banco Central expone este cuadro de situaci\u00f3n. \u00abLas derivaciones del\u00a0impacto de la sequ\u00eda, cuya magnitud record era imprevista meses atr\u00e1s, cambiaron el escenario macroecon\u00f3mico para este a\u00f1o sobre el cual se delinearon las metas incluidas en el Programa de Facilidades Extendidas del FMI, que a\u00fan en un contexto de ausencia de shock requer\u00edan un importante esfuerzo de las pol\u00edticas monetaria y fiscal para su cumplimiento\u00bb.<\/p>\n
\nCon la excusa de las vacaciones, luego de dilatar la negociaci\u00f3n hasta el momento en que la tecnoburocracia de Washington se va a descansar,\u00a0el prometido desembolso de unos 7500 millones de d\u00f3lares qued\u00f3 para d\u00edas posteriores a la apertura de las urnas.<\/p>\n
\nEl equipo econ\u00f3mico ya aplic\u00f3 las medidas acordadas, como el nuevo d\u00f3lar agro, impuestos a las importaciones, quita de subsidios a tarifas de luz y gas asumiendo el riesgo de la reacci\u00f3n social a pocas semanas de las elecciones y aceleraci\u00f3n de la tasa de devaluaci\u00f3n del tipo de cambio oficial (el denominado crawling peg ha pasado del 7,2 de julio al 12,5 por ciento mensual en agosto).<\/p>\nFuente: P\u00e1gina 12<\/h6>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"