Al golpe inicial que produjo la sequ\u00eda se le sum\u00f3 en el segundo semestre un agotamiento general que afect\u00f3 a la industria e incluso al sector tecnol\u00f3gico y que tiene entre sus causas las restricciones a las importaciones y la incertidumbre pol\u00edtica<\/p>\n
Agotamiento econ\u00f3mico<\/strong><\/p>\n Por Victoria Giarrizzo (*)<\/p>\n Dentro de tantas debilidades, una fortaleza que ven\u00eda sosteniendo la econom\u00eda argentina era su tasa de crecimiento. La post pandemia mostr\u00f3 tasas de recuperaci\u00f3n fuertes, acumulando en dos a\u00f1os una expansi\u00f3n de 16,2 por ciento en el PBI. Con ese crecimiento, volvi\u00f3 el consumo, repunt\u00f3 el empleo y el impacto econ\u00f3mico del Covid dej\u00f3 de ser una sombra.<\/p>\n Pero 2023, que hab\u00eda arrancado con un primer trimestre prometedor, trajo coletazos inesperados y aviv\u00f3 el temor a sumar un nuevo problema: la recesi\u00f3n. Por un lado, la agresiva aceleraci\u00f3n de los precios golpe\u00f3 sobre el ingreso familiar. El poder de compra se redujo y est\u00e1 presionando sobre el consumo en todo el universo de bienes y servicios. El mercado a\u00fan no mostraba grandes ca\u00eddas en la demanda, porque se sosten\u00eda en la misma din\u00e1mica inflacionaria. El temor a nuevos aumentos llev\u00f3 a anticipar compras, la falta de rendimientos de inversiones en pesos llev\u00f3 a cambiar esos activos por viajes y turismo, el dinero que pierde valor quema y el que no se dolariza, lo gasta.<\/p>\n Pr\u00e1cticamente todos los rubros vinculados al comercio minorista mantuvieron su crecimiento en el primer semestre del a\u00f1o, incluyendo servicios que van desde gastronom\u00eda, peluquer\u00edas y tratamientos est\u00e9ticos a clases particulares deportivas, este \u00faltimo es un buen term\u00f3metro para anticipar bajas de consumo por ser una variable altamente el\u00e1stica al ingreso.<\/p>\n Tambi\u00e9n se continuaron sosteniendo las ventas de bienes durables, como equipos de audio, celulares, televisores de pulgadas altas, peque\u00f1os electrodom\u00e9sticos. Se sostuvieron a pesar de los incrementos de precios. La gente igualmente fue selectiva. Redujo la demanda de tablets, computadoras, impresoras, aires acondicionados, que subieron entre 130 y 150 por ciento en el a\u00f1o, y aument\u00f3 la de otros bienes que quedaron relegados en precios.<\/p>\n Agotamiento<\/strong><\/p>\n El segundo semestre, sin embargo, est\u00e1 mostrando un panorama m\u00e1s complicado y aparecieron las primeras se\u00f1ales de agotamiento en la econom\u00eda. La industria y otros sectores productivos comenzaron a retraerse, incluso el sector tecnol\u00f3gico, que ven\u00eda desafiando las debilidades macroecon\u00f3micas de la argentina, est\u00e1 acusando una merma en los pedidos de servicios, especialmente desde las empresas industriales que ven\u00edan fuerte en la incorporaci\u00f3n de tecnolog\u00edas 4.0.<\/p>\n Muchas son las causas. En la industria manufacturera, por ejemplo, a las dificultades habituales para producir por incrementos de costos, por desabastecimiento de insumos, o por trabas para importar repuestos y m\u00e1quinas, se sum\u00f3 un freno en los pedidos por la incertidumbre pol\u00edtica, y por una ca\u00edda en el consumo que comenz\u00f3 a hacerse m\u00e1s importante desde mediados de julio.<\/p>\n La sequ\u00eda tambi\u00e9n hizo estragos este 2023, afectando a las exportaciones, que durante todo el a\u00f1o cayeron a tasas anuales de dos d\u00edgitos y revirtieron la superavitaria balanza comercial. Esa ca\u00edda no s\u00f3lo golpe\u00f3 por el impacto productivo, sino por los menores flujos de d\u00f3lares disponibles en la econom\u00eda que presionan sobre la divisa, y desestabilizan la econom\u00eda. No es un efecto nuevo, pero la incertidumbre pol\u00edtica lo hizo pesar estas \u00faltimas semanas.<\/p>\n El futuro<\/strong><\/p>\n Quedan meses dif\u00edciles hacia adelante, por el clima electoral donde se juegan tres modelos econ\u00f3micos bastante contrapuestos unos con otros, por el impacto de la reciente devaluaci\u00f3n en el poder adquisitivo del ingreso, y porque las expectativas de todos los sectores de la econom\u00eda est\u00e1n en estado de alerta.<\/p>\n Argentina en este momento es como un bosque seco, una chispa inadecuada puede provocar un incendio, pero con buenas precauciones y acciones, puede volver a reverdecer. El fantasma de la recesi\u00f3n acecha, pero a\u00fan no ataca, y puede evitarse. No con pol\u00edticas sueltas que suman de un lado y restan del otro como las anunciadas recientemente por el ministro de econom\u00eda. S\u00ed con medidas que tengan la capacidad de resolver varios problemas en simult\u00e1neo. Y una de ellas, debe apuntar a incrementar las exportaciones, algo donde todos los gobiernos han hecho demasiado poco cuando es la llave para resolver muchos de los problemas del pa\u00eds.<\/p>\n (*) Investigadora del IIEP-Baires.<\/p>\n ————————————————————–<\/p>\n El impacto de la sequ\u00eda<\/strong> La econom\u00eda cay\u00f3 en junio 4,4 por ciento interanual y sum\u00f3 su tercera baja al hilo. As\u00ed, el primer semestre de 2023 cerr\u00f3 con un nivel de actividad 1,9 por ciento menor versus enero-junio de 2022. A su vez, en la comparaci\u00f3n contra el mes previo, la econom\u00eda logr\u00f3 sostenerse en los dos \u00faltimos meses (-0,2 por ciento en junio y -0,1 en mayo), despu\u00e9s de la fuerte ca\u00edda de abril (-1,8 por ciento). Al interior del indicador general se esconde una fuerte heterogeneidad que vale la pena repasar.<\/p>\n El sector de agricultura y ganader\u00eda contin\u00faa con la crisis generada por la peor sequ\u00eda de la historia argentina. En junio de 2023, fue el sector que m\u00e1s incidi\u00f3 en la merma de la actividad: cay\u00f3 40,4 por ciento interanual y represent\u00f3 m\u00e1s del 80 por ciento de la variaci\u00f3n negativa del EMAE. La sequ\u00eda no detiene su impacto, el sector suma 16 per\u00edodos al hilo de ca\u00edda y en el primer semestre de 2023 acumula un nivel 31,5 por ciento menor versus el mismo per\u00edodo de 2022, cerrando el peor enero-junio desde 2009.<\/p>\n La crisis del campo tambi\u00e9n impacta sobre los impuestos netos de subsidios, ya que al reducirse el saldo exportable disminuye la recaudaci\u00f3n en concepto de derechos de exportaci\u00f3n. As\u00ed, el sector cay\u00f3 5,1 por ciento interanual, sum\u00f3 su tercera ca\u00edda en fila y ya acumula un primer semestre con un nivel de actividad 2,5 por ciento menor que el a\u00f1o previo.<\/p>\n Sin embargo, el resto de la econom\u00eda contin\u00faa movi\u00e9ndose a otra velocidad. De hecho, si excluimos al agro y los impuestos, el EMAE habr\u00eda crecido un 0,2 por ciento interanual en junio y acumular\u00eda un primer semestre con un nivel de actividad 1,7 por ciento mayor al del 2022.<\/p>\n Observando la desagregaci\u00f3n sectorial de la actividad, 10 de los 15 sectores productivos cerraron un primer semestre operando a un nivel de actividad mayor al de 2022. Petr\u00f3leo y miner\u00eda (+9,1 por ciento versus 2022) destaca y se encuentra en m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, al igual que construcci\u00f3n (+2,4 por ciento), actividades empresariales e inmobiliarias (+2,2 por ciento) y electricidad, gas y agua (+0,02 por ciento). A pesar de la ca\u00edda del 3,6 por ciento interanual en el mes de junio, la industria presenta un acumulado 0,9 por ciento mayor al del a\u00f1o previo y se encuentra en m\u00e1ximos desde 2015; comercio creci\u00f3 un 2 por ciento versus 2022 y opera en el mayor nivel desde 2013; y hoteles y restaurantes creci\u00f3 un 8,3 por ciento versus el primer semestre de 2022 y alcanz\u00f3 su m\u00e1ximo desde 2019. La actividad de la mayor parte de los bienes y servicios logra permanecer aislada de los efectos de la sequ\u00eda y contin\u00faa sosteni\u00e9ndose.<\/p>\n Este desempe\u00f1o solo es posible a costa de un constante drenaje de divisas. La econom\u00eda exige insumos importados y estos se mantienen en niveles elevados a pesar de la ca\u00edda que julio (-19,1 por ciento en valores). Junto con la merma de las exportaciones (-22,4 por ciento interanual), el d\u00e9ficit comercial se agudiza y supera los 5.000 millones de d\u00f3lares para el acumulado de 2023. Este desempe\u00f1o se explica por la ca\u00edda de las ventas del complejo sojero, el ma\u00edz y el trigo, las cuales se redujeron 10.000 millones de d\u00f3lares en el acumulado del 2023 contra el del a\u00f1o previo.<\/p>\n Es por esto que las reservas internacionales muestran una ca\u00edda de m\u00e1s de 20.000 millones de d\u00f3lares entre enero y julio. Los \u201cd\u00f3lares propios\u201d, el swap con China y la deuda comercial (m\u00e1s de 7.000 millones de d\u00f3lares hasta junio) evitaron que la sequ\u00eda se propague al resto de la econom\u00eda, pero eso tiene l\u00edmites. En \u00faltima instancia, las reservas no podr\u00e1n caer m\u00e1s all\u00e1 de cierto punto d\u00f3nde el p\u00e1nico financiero sea tal que traiga de la mano corridas y crecientes retiros de dep\u00f3sitos.<\/p>\n Las perspectivas<\/strong><\/p>\n Los 7.500 millones de d\u00f3lares del desembolso del FMI fueron agua en el desierto para la intenci\u00f3n de sostener aislado el efecto de la sequ\u00eda. Teniendo en cuenta la proximidad con las elecciones generales del 22 de octubre, es de esperar que la gesti\u00f3n econ\u00f3mica del gobierno contin\u00fae con la pol\u00edtica llevada a cabo hasta entonces: sacrificar d\u00f3lares para evitar que toda la econom\u00eda se hunda por el efecto de la sequ\u00eda.<\/p>\n A pesar de esto, la econom\u00eda posiblemente siga mostrando un progresivo declive en lo que resta del a\u00f1o. La restricci\u00f3n en el al acceso a las divisas genera que las empresas deban acceder a los mercados paralelos para hacerse de d\u00f3lares, lo cual incrementa los costos, presiona al alza la cotizaci\u00f3n de estos y suma nafta al fuego de la inflaci\u00f3n, deteriorando el poder adquisitivo de los salarios en un contexto de por s\u00ed ya muy preocupante en t\u00e9rminos de pobreza. El consumo privado posiblemente se reduzca y restar\u00e1 dinamismo al mercado interno, afectando el devenir de la actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n (**) Economista integrante de Misi\u00f3n Productiva.<\/p>\n Al golpe inicial que produjo la sequ\u00eda se le sum\u00f3 en el segundo semestre un agotamiento general que afect\u00f3 a la industria e incluso al sector tecnol\u00f3gico y que tiene entre sus causas las restricciones a las importaciones y la incertidumbre pol\u00edtica\u00a0<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":139549,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[21],"class_list":["post-139548","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-opiniones","tag-argentina"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/139548","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=139548"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/139548\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media\/139549"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=139548"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=139548"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=139548"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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