El presidente electo Javier Milei ha ratificado su idea de \u201cvender YPF\u201d luego de recomponerla y ponerla al servicio de su ideario libertario. \u00bfEn qu\u00e9 consiste esta decisi\u00f3n de alto impacto en el sector energ\u00e9tico y la econom\u00eda en general? Es posible analizarla en tres niveles: qu\u00e9 se est\u00e1 decidiendo, c\u00f3mo se llevar\u00eda a cabo y qu\u00e9 finalidad busca la privatizaci\u00f3n de YPF.<\/p>\n
\u25b6 El qu\u00e9: reformular la empresa, dotarla de valor (cotizaci\u00f3n burs\u00e1til, que ya repunt\u00f3 un 35 por ciento como efecto del resultado electoral) y luego vender sus acciones, donde el Estado Nacional y las provincias detentan el 51 por ciento del capital por ley 26.741 de soberan\u00eda energ\u00e9tica de 2012.<\/p>\n
\u25b6 El c\u00f3mo: mecanismo legislativo que requiere de amplios consensos (mayor\u00eda simple \u00f3 2\/3 si se interpreta la ley de \u00aborden p\u00fablico\u00bb y el juego de la ley 27.181 que protege las acciones del FGS) + negociaci\u00f3n con las provincias (que tienen directores en YPF y voto mancomunado con Naci\u00f3n por 50 a\u00f1os).<\/p>\n
\u25b6 El para qu\u00e9: \u00bfqu\u00e9 se busca con la privatizaci\u00f3n de YPF? En el corto plazo dar una se\u00f1al al mercado y, tal vez, lograr la capitalizaci\u00f3n en d\u00f3lares v\u00eda la puesta en garant\u00eda o venta de acciones. En el mediano plazo, reconfigurar el rol del Estado en un sector estrat\u00e9gico y rebalancear el mapa de actores del sistema Vaca Muerta, para que sea la iniciativa privada quien dise\u00f1e, ejecute y financie obras de infraestructura y la producci\u00f3n de Oil&Gas no convencional.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 pasar\u00eda con una YPF privada? Veamos ejemplos hist\u00f3ricos (1999\/2012 y 2015\/2019):<\/p>\n
1) Quedar\u00eda librada a ser una empresa m\u00e1s del mercado, deslig\u00e1ndose de activos no estrat\u00e9gicos (como subsidiarias YPF Gas\/Luz\/Litio\/Y-Tec\/Metrogas) y las inversiones en cuencas maduras o el off shore.<\/p>\n
2) Dejar\u00eda de ejecutar pol\u00edticas p\u00fablicas, articular con otras empresas estatales (Enarsa, Cammesa) y ser el brazo ejecutor de pol\u00edticas de obra (GPNK), servicios (GLP) y canalizaci\u00f3n de subsidios (gasoil), con la probable p\u00e9rdida de valor para la compa\u00f1\u00eda (reducci\u00f3n de market share en gas natural, venta de combustibles a p\u00e9rdida, negocios ruinosos como exportaci\u00f3n de GNL, etc.).<\/p>\n
3) Se concentrar\u00eda exclusivamente en un portfolio rentable, con foco en Vaca Muerta y con perfil exportador (sin eje en el mercado interno).<\/p>\n
Ergo: la venta no es una decisi\u00f3n que pueda resolverse de forma unilateral por el PEN, y tampoco responde a la t\u00edpica cr\u00edtica liberal \u201clas empresas p\u00fablicas pierden plata\u201d, pues YPF es superavitaria, sino a una decisi\u00f3n ideol\u00f3gica de un Estado subsidiario\/suplente, retirado de la producci\u00f3n de hidrocarburos y la gesti\u00f3n de cometidos p\u00fablicos.<\/p>\n
Est\u00e1 por verse si este proceso encuentra resistencia social, puesto que YPF es parte de patrimonio p\u00fablico como empresa de bandera, centenaria, omnipresente en todo el pa\u00eds, mayor productora de crudo, gas natural, GLP y combustibles, arraigada en trabajadores y pueblos enteros, y con fuerte incidencia en las finanzas provinciales.<\/p>\n
Una selecci\u00f3n sin capit\u00e1n…<\/p>\n
Por\u00a0Juan Jos\u00e9 Carbajales<\/p>\n
* Director de la consultora Paspart\u00fa y exSubsecretario de Hidrocarburos 2019\/2020.<\/p>\n
El presidente electo Javier Milei ha ratificado su idea de \u201cvender YPF\u201d luego de recomponerla y ponerla al servicio de su ideario libertario. \u00bfEn qu\u00e9 consiste esta decisi\u00f3n de alto impacto en el sector energ\u00e9tico y la econom\u00eda en general?<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":141876,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[21],"class_list":["post-141875","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-informe-nacional","tag-argentina"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/141875","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=141875"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/141875\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media\/141876"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=141875"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=141875"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=141875"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}