Caputo sigue sin acumular d\u00f3lares y no sale a comprar por miedo a la inflaci\u00f3n. La deuda que toman no completa los 5000 millones que hay que recolectar para cumplir las metas y negocian un \u00abwaiver\u00bb. Mientras, la divisa oficial se recalienta porque el Gobierno interviene en el mercado de futuros.<\/p>\n
El Gobierno de Javier Milei y el Fondo Monetario Internacional (FMI) saben algo que los mercados suponen. Ambos tienen una certeza que es un acuerdo de palabra y, a la vez, un tema tab\u00fa por lo delicado del asunto: que en el plan geopol\u00edtico del organismo y el gobierno de Donald Trump, el Fondo est\u00e1 dispuesto a perdonarle a Argentina la violaci\u00f3n de metas pactadas.<\/p>\n
Seg\u00fan supo\u00a0P\u00e1gina I12, el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, charl\u00f3 hace algo m\u00e1s de un mes con la jefa del organismo, Kristalina Georgieva, sobre un \u00abwaiver\u00bb, un perd\u00f3n para el incumplimiento casi seguro del objetivo de acumulaci\u00f3n de reservas de d\u00f3lares en el Banco Central (BCRA). \u00abToto\u00bb precisa sumar 5000 millones de d\u00f3lares en tres semanas, sin comprar divisas genuinas por decisi\u00f3n propia, con el campo a semanas de terminar la liquidaci\u00f3n fuerte, y tomando deuda, herramienta que no computa en su totalidad como refuerzo de las arcas del BCRA. \u00bfPor qu\u00e9 el FMI se toma esas licencias luego de un desembolso millonario? Por las mismas razones que lo hizo durante el gobierno de Mauricio Macri. Para el FMI y para Trump es vital que la estabilidad econ\u00f3mica, a\u00fan forzada, se sostengan en un a\u00f1o electoral en el que Milei se juega la sostenibilidad de su plan econ\u00f3mico y, sobre todo, su programa pol\u00edtico federal. Adem\u00e1s, entienden en el organismo que el gobierno de Milei ya hizo un ajuste fer\u00f3z que dio super\u00e1vit en algunas cuentas, y que eso amerita hacer la vista gorda con las reservas.<\/p>\n
\u00abNo vamos a comentar sobre los acuerdos que tenemos ni c\u00f3mo manejamos las situaciones\u00bb, se sincer\u00f3 en las \u00faltimas horas Pablo Quirno, el secretario de Finanzas, en un encuentro del Banco de Valores. El funcionario gambete\u00f3 y casi que admiti\u00f3 que la meta es imposible, y cerr\u00f3 diciendo que \u00abno hacemos previsiones de futuro, pero el programa naturalmente va a acumular reservas\u00bb. Lo mismo hizo Federico Furiase, uno de los directores del BCRA que responden a Caputo (ver aparte). \u00bfPor qu\u00e9 Quirno, Caputo y Milei evitan adelantar que no cumplir\u00e1n la meta de reservas? Porque la reacci\u00f3n de los mercados ser\u00eda negativa y se instalar\u00eda la sospecha respecto a la sustentabilidad del programa general.<\/p>\n
Desde que el FMI prest\u00f3 los primeros 12 mil millones de los 20 mil millones totales, el Gobierno perdi\u00f3 reservas por casi 1000 millones. La mitad de eso se consumi\u00f3 durante mayo, mes en el cual los ingresos por la soja deber\u00edan haberle hecho acumular divisas m\u00e1s que perderlas. Antes del primer desembolso del FMI, hab\u00eda en el BCRA 24.221 millones de d\u00f3lares, que escalaron a 34.400 millones el 16 de abril, luego del env\u00edo de fondos. D\u00edas m\u00e1s tarde, se superaron los 39 mil millones por el aporte de organismos multilaterales. De all\u00ed en m\u00e1s bajaron, con oscilaciones, hasta casi romper la barrera de los 38 mil millones. Cabe recordar que Milei y Caputo hab\u00edan prometido que, para mayo, luego del acuerdo con el FMI, las reservas estar\u00edan por encima de los 50 mil millones y el Riesgo Pa\u00eds desplomado: no pas\u00f3 ninguna de esas dos cosas.<\/p>\n
Queman las naves para la campa\u00f1a<\/strong> Es decir que, si eso fuera real, s\u00f3lo la mitad de ese total podr\u00eda engrosar reservas, quedando \u00e9stas muy lejos de los 5000 millones que exige el FMI. Adem\u00e1s, Caputo le miente a Milei cuando le dice que, con este Riesgo Pa\u00eds en 600 puntos largos, es posible financiarse en el exterior. Los que saben aseguran que, en ese nivel, no hay tasa de inter\u00e9s menor a los 10 u 11 puntos.<\/p>\n Es importante entender que todas estas especulaciones y parches se dan porque el Gobierno no quiere comprar d\u00f3lares hasta que no llegue a 1000 pesos. Si lo hiciera, el precio subir\u00eda y se ir\u00eda a precios, complicando la bandera de campa\u00f1a libertaria: la desinflaci\u00f3n. El problema es que el hecho de comprar s\u00f3lo a 1000 pesos es una zanahoria que se aleja cada vez m\u00e1s: hoy, el d\u00f3lar est\u00e1 por encima de los 1170 pesos, casi promediando la banda de flotaci\u00f3n. Hace unas horas, la agencia internacionald e noticias Bloomberg public\u00f3 un art\u00edculo asegurando que el gobierno est\u00e1 interviniendo fuerte regalando d\u00f3lares baratos en el mercado de futuros para evitar salir a comprar. Otra muestra de un programa macro que, a diferencia de lo que dicen algunos, no parece tener pies fuertes.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Caputo sigue sin acumular d\u00f3lares y no sale a comprar por miedo a la inflaci\u00f3n. La deuda que toman no completa los 5000 millones que hay que recolectar para cumplir las metas y negocian un \u00abwaiver\u00bb.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":156708,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[21],"class_list":["post-156707","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-informe-nacional","tag-argentina"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/156707","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=156707"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/156707\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media\/156708"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=156707"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=156707"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=156707"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
\nPara Quirno, \u00abla meta de reservas es un n\u00famero en el tiempo. La \u00fanica fuente no es solo la compra (de divisas en el mercado oficial). Tenemos otras fuentes de financiamiento\u00bb. Aqu\u00ed hay un tema que el gobierno encubre:\u00a0en el acuerdo con el FMI, los primeros 1500 millones acumulados no pueden ser v\u00eda deuda. Y hasta ahora Caputo ha manifestado que las maneras de acumulaci\u00f3n son dos. Por un lado, el Bonte 2030, con el que quieren atraer 1000 millones de d\u00f3lares dando a cambio tasa en pesos, d\u00f3lar fijo y garant\u00eda de salida en d\u00f3lares. Por otro, en Hacienda insisten en que hay un REPO con los bancos, por valor de 2000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\nFuente: P\u00e1gina 12<\/h6>\n