El Gobierno liber\u00f3 parcialmente el cepo en abril y, en apenas cuatro meses, el sector privado sac\u00f3 del sistema financiero casi la misma cantidad de divisas que ingres\u00f3 por el Fondo Monetario Internacional. La apuesta oficial fracas\u00f3: los billetes no quedaron en los bancos, sino en colchones y cuentas externas<\/p>\n
El experimento de Luis Caputo con la desregulaci\u00f3n cambiaria expuso un resultado claro: los d\u00f3lares no se quedaron en el sistema financiero. Seg\u00fan el balance del Banco Central, en julio se fueron US$ 5.432 millones, pero los dep\u00f3sitos en moneda extranjera del sector privado crecieron apenas US$ 1.713 millones. La diferencia, lejos de impulsar el cr\u00e9dito o reforzar las reservas, se transform\u00f3 en ahorro fuera de los bancos o fuga hacia el exterior.<\/p>\n
Desde abril, cuando el Gobierno habilit\u00f3 la compra de billetes sin tope para personas f\u00edsicas, la \u201ccompra venta de divisas del sector privado no financiero\u201d acumul\u00f3 US$ 14.719 millones, una cifra casi id\u00e9ntica a los desembolsos recientes del FMI. Sin embargo, solo una quinta parte de esos fondos qued\u00f3 depositada en el sistema.<\/p>\n
El Centro de Econom\u00eda Pol\u00edtica Argentina (CEPA) advirti\u00f3 que \u201cesta salida de d\u00f3lares es la segunda m\u00e1s elevada desde 2002, tan solo por detr\u00e1s de los US$ 5.946 millones demandados en agosto 2019\u201d. El informe destac\u00f3 adem\u00e1s que en apenas cuatro meses, tras la unificaci\u00f3n cambiaria, el drenaje alcanz\u00f3 esos US$ 14.719 millones, lo que coloc\u00f3 a la actual gesti\u00f3n en un r\u00e9cord hist\u00f3rico negativo.<\/p>\n
El Gobierno intent\u00f3 incentivar que los d\u00f3lares guardados volvieran al circuito formal al liberar a los bancos de la obligaci\u00f3n de preguntar por el origen de los fondos. Pero ocurri\u00f3 lo contrario: el retiro de dep\u00f3sitos en divisas super\u00f3 a los ingresos. En los hechos, Caputo impuls\u00f3 un blanqueo encubierto que no gener\u00f3 confianza y que aceler\u00f3 la salida de capitales.<\/p>\n
La economista Marina Dal Poggetto explic\u00f3 la din\u00e1mica: \u201cJunto con el d\u00e9ficit de turismo, explica en gran medida que la formaci\u00f3n de activos externos no quede en el sistema financiero. Entre abril y junio la FAE alcanz\u00f3 a US$ 9.600 millones y solo quedaron en los bancos US$ 2.524 millones\u201d. A esos n\u00fameros se sumaron los de julio, con un patr\u00f3n id\u00e9ntico: US$ 5.432 millones comprados frente a apenas US$ 1.713 millones de dep\u00f3sitos.<\/p>\n
El mercado minorista reflej\u00f3 con crudeza la tendencia. En julio, 1,3 millones de personas adquirieron billetes por US$ 3.408 millones, mientras que apenas 576.000 vendieron por US$ 367 millones. Un mes antes, la cantidad de compradores hab\u00eda sido de un mill\u00f3n, con operaciones por US$ 2.416 millones. La liberalizaci\u00f3n multiplic\u00f3 la demanda en tiempo r\u00e9cord.<\/p>\n
La presi\u00f3n tambi\u00e9n golpe\u00f3 las reservas internacionales del Banco Central. En julio cayeron US$ 1.107 millones, pese a los ingresos extraordinarios de exportaciones y desembolsos de organismos internacionales. El drenaje se explic\u00f3 por el pago de capital de t\u00edtulos p\u00fablicos por US$ 2.711 millones y de intereses por US$ 1.516 millones. El alivio del Tesoro con compras en el mercado y el ingreso de divisas de otros pr\u00e9stamos apenas compens\u00f3 el rojo.<\/p>\n
El balance cambiario mostr\u00f3 un super\u00e1vit en cuenta corriente de US$ 3.887 millones, sostenido por exportaciones por US$ 10.175 millones y pagos de importaciones por US$ 6.289 millones. Sin embargo, la liquidaci\u00f3n anticipada del agro por la baja de retenciones explic\u00f3 buena parte de esos ingresos y dej\u00f3 dudas sobre la continuidad de ese flujo en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n
La cuenta de servicios registr\u00f3 un d\u00e9ficit de US$ 928 millones, con un salto en los gastos de turismo, consumos con tarjeta y pasajes al exterior.<\/p>\n
En conclusi\u00f3n, el experimento de Caputo qued\u00f3 desnudo: los d\u00f3lares del FMI se esfumaron en pocos meses, sin fortalecer reservas ni estabilizar dep\u00f3sitos. El oficialismo defendi\u00f3 la apertura como un gesto de confianza hacia los ahorristas, pero el resultado fue otro: m\u00e1s fuga, menos respaldo y un Banco Central debilitado.<\/p>\n
El Gobierno liber\u00f3 parcialmente el cepo en abril y, en apenas cuatro meses, el sector privado sac\u00f3 del sistema financiero casi la misma cantidad de divisas que ingres\u00f3 por el Fondo Monetario Internacional.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":159051,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[21],"class_list":["post-159050","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-informe-nacional","tag-argentina"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/159050","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=159050"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/159050\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media\/159051"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=159050"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=159050"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=159050"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}