La cotizaci\u00f3n del cripto anticip\u00f3 que el resultado electoral disip\u00f3 dudas de los operadores respecto a la sostenibilidad de las bandas. La recesi\u00f3n avanza.<\/p>\n
Las lecturas respecto al mercado financiero oficial las anticip\u00f3 el d\u00f3lar cripto: se fue desplomando mientras se aproximaba el dato sobre resultado de los comicios, bajo el paraguas de qu\u00e9 el problema econ\u00f3mico se resuelve con dinero. Suponen que con m\u00e1s apoyo externo llegar\u00e1 el alivio. Y \u00bfla econom\u00eda real? Seg\u00fan afirm\u00f3 Luis Caputo, titular de Hacienda, se va a mantener el esquema de bandas y est\u00e1 \u201cc\u00f3modo\u201d con el techo en 1.500 pesos. Pero, \u00bfcu\u00e1nto m\u00e1s puede durar el d\u00f3lar barato en un pa\u00eds en recesi\u00f3n? En el corto plazo, las expectativas sobre una devaluaci\u00f3n se disipan, si la demanda efectivamente afloja .<\/p>\n
Con tasas de inter\u00e9s escalando 150 por ciento en pocos d\u00edas y el d\u00f3lar oficial al l\u00edmite de la banda superior, el escenario urgente surgido de la votaci\u00f3n le da sobrevida a la timba. En los dos meses previos a este domingo Milei quem\u00f3 7.400 millones de d\u00f3lares, para intentar sostener el tipo de cambio. Solo en octubre rif\u00f3 5.000 millones, contando los 1.800 que jug\u00f3 el Tesoro de los EE.UU en favor del peso. La intervenci\u00f3n neutraliz\u00f3 el descalabro total pero no pudo impedir que el peso se devaluara 15 por ciento. \u00bfQu\u00e9 margen tiene el Gobierno para sostener la ficci\u00f3n del tipo de cambio planchado?<\/p>\n
A pesar de los \u201cesfuerzos\u201d, como le gusta decir a la gesti\u00f3n libertaria, la fiebre por el d\u00f3lar provoc\u00f3 distintas corridas dentro del sistema de bandas. \u00abQue haya menos conflicto pol\u00edtico va a ayudar seguro\u00bb, afirm\u00f3 Toto Caputo con entusiasmo ganador.<\/p>\n
Los timberos estiraron el tiempo que necesitaban para operar la avaricia, pero saben que el d\u00f3lar est\u00e1 dentro de una olla a presi\u00f3n.<\/p>\n
Bessent mete m\u00e1s la cola<\/strong><\/p>\n Pocas horas antes de las legislativas, durante un reportaje, el jefe del Tesoro norteamericano, Scott Bessent, lanz\u00f3 una comparaci\u00f3n amenazante sobre la oposici\u00f3n en Argentina. Ante la consulta respecto a por qu\u00e9 la ayuda hacia el pa\u00eds, el funcionario argument\u00f3 que se trata de un aliado para sentar \u201cpautas\u201d en la regi\u00f3n y advirti\u00f3: \u201cEs mejor usar un canje de monedas que bombardear barcos cargados de drogas que vienen de Venezuela\u201d, en alusi\u00f3n al despliegue de estrategias diferentes si el signo pol\u00edtico fuera otro.<\/p>\n Donald Trump, presidente de EE.UU, particip\u00f3 activamente en la previa: si el Gobierno no ganaba, retiraba la ayuda y Argentina pr\u00e1cticamente morir\u00eda.<\/p>\n Los traders reaccionaron de forma contrapuesta en redes sociales, algunos festejaban el final del \u201criesgo kuka\u201d y otros se lamentaban por haber apostado a futuros. En la \u00faltima jornada h\u00e1bil del viernes, el d\u00f3lar oficial presionaba el techo de la banda: cerr\u00f3 en 1.492 pesos.<\/p>\n \u00abEl esquema sigue. No puedo decir si es 1.500, 1.400, 1.300 pesos, pero siempre va a estar dentro de las bandas\u00bb, asegur\u00f3 Caputo luego de votar, con afirmaciones que invitan al empresariado y las familias a navegar en la incertidumbre.<\/p>\n La ficci\u00f3n del precio del d\u00f3lar tambi\u00e9n es cuestionada por la oposici\u00f3n en EE.UU. Reclaman explicaciones sobre el por qu\u00e9 del \u201crescate\u201d a Milei. \u00abSupongo que su banco no se beneficiar\u00eda de una garant\u00eda financiada por los contribuyentes, dada la amplia preocupaci\u00f3n p\u00fablica con respecto a los aparentes beneficiarios del rescate de Wall Street, en un momento en que los estadounidenses luchan por pagar el alquiler, los comestibles y la atenci\u00f3n m\u00e9dica aqu\u00ed en casa\u00bb, escribi\u00f3 la senadora dem\u00f3crata Elizabeth Warren, en una misiva con tono de denuncia dirigida a James Dimon, CEO del JP Morgan.<\/p>\n Otra pregunta aturde: con la econom\u00eda real frizada, la recesi\u00f3n \u00bftiene piso?<\/p>\n \u00abTodo sigue exactamente igual\u00bb<\/strong><\/p>\n El manejo econ\u00f3mico en cabeza de Milei-Caputo se sostiene en dos variables complementarias: endeudamiento externo y ajuste interno. \u00abTodo sigue exactamente igual\u00bb, fue otra de las frases del ministro a lo largo de la jornada.<\/p>\n Mientras las reservas se diluyen y el Ejecutivo hace todo para profundizar la ca\u00edda, en enero, Argentina enfrenta vencimientos de deuda por 4.500 millones de d\u00f3lares. Caputo reiter\u00f3 que no cambia nada del \u201cprograma econ\u00f3mico\u201d. De ese plan que no garantiza acumular reservas y promueve la destrucci\u00f3n industrial.<\/p>\n Hace una semana, la tasa de inter\u00e9s de pr\u00e9stamos por adelantos en cuenta corriente toc\u00f3 el 190 por ciento. La plaza est\u00e1 seca de pesos que se refugian en el d\u00f3lar, y los pr\u00e9stamos productivos sufren la falta de liquidez.<\/p>\n Devaluaci\u00f3n o cepo<\/strong><\/p>\n Una devaluaci\u00f3n sin control impactar\u00eda de lleno en el precio de los consumos b\u00e1sicos: alimentos y tarifas, en un pa\u00eds donde 1 de cada 5 trabajadores es pobre y la mayor\u00eda no llega a fin de mes. A este escenario se le suma el fantasma creciente del desempleo. Con la capacidad instalada en m\u00ednimos hist\u00f3ricos, por d\u00eda cierran 30 empresas y 450 personas se quedan sin trabajo.<\/p>\n La victoria de La Libertad Avanza aflojar\u00e1 las expectativas devaluatorias pero las tensiones seguir\u00e1n latentes. Luego de las legislativas en las que gan\u00f3 Mauricio Macri siendo presidente, con Caputo en Finanzas, el gui\u00f3n era similar.<\/p>\n Ante la posibilidad de que el tipo de cambio se mueva y la necesidad de juntar reservas, otra de las alternativas que circulan entre los economistas para frenar la corrida es la vuelta del cepo.<\/p>\n La m\u00e1quina de arrasar la industria<\/strong><\/p>\n La motosierra avanza contra el capital y las fuentes laborales. Industria, construcci\u00f3n y comercio, las m\u00e1s afectadas por el dogma de especulaci\u00f3n y renta. En la escena nacional tambi\u00e9n irrumpi\u00f3 el continuador de la figura de Francisco en el Vaticano. El propio papa Le\u00f3n XIV envi\u00f3 hace pocos d\u00edas una carta a la Uni\u00f3n Industrial Argentina, en la que llam\u00f3 a \u201cdefender la industria como motor de desarrollo y empleo\u201d y donde manifest\u00f3 que \u201cproteger a los trabajadores implica tambi\u00e9n cuidar el entramado productivo que los sostiene\u201d.<\/p>\n Antes de los comicios, la presi\u00f3n sobre los precios qued\u00f3 registrada en estad\u00edsticas oficiales de septiembre, es decir no incluyen los \u00faltimos saltos de la moneda estadounidense. Por ejemplo, seg\u00fan el Indec, Precios Mayoristas trep\u00f3 3,9 por ciento. Y, en agosto, el \u00edndice del costo de la construcci\u00f3n en el Gran Buenos Aires se increment\u00f3 3,2 por ciento. Desde el comercio se quejan porque si aumentan no venden y las compras se resintieron fuerte: las ventas minoristas pymes se contrajeron 4,2 por ciento interanual, de acuerdo con CAME.<\/p>\n El creciente endeudamiento de las familias para llegar a fin de mes es otro de los caminos del laberinto: unos 11,3 millones de argentinos se ven obligados a tomar pr\u00e9stamos y refinanciar los pagos de sus gastos cotidianos. La deuda individual promedio es de 3,7 millones de pesos.<\/p>\n La crisis tambi\u00e9n figur\u00f3 en el Estimador Mensual de Actividad Econ\u00f3mica (EMAE): mostr\u00f3 que la econom\u00eda cay\u00f3 0,1 por ciento mensual en julio. Todas las estimaciones privadas diagnostican estancamiento y recesi\u00f3n.<\/p>\n Para Vectorial, \u00abse manifiestan con claridad los signos de deterioro y no parece existir un indicador o variable que, arrancado el segundo semestre del a\u00f1o, arrojen se\u00f1ales positivas\u00bb. El an\u00e1lisis se confirma en estudios sectoriales que relevaron aspectos cr\u00edticos como disminuci\u00f3n de stock, proyecci\u00f3n de despidos y bajas expectativas sobre la situaci\u00f3n de los negocios en el mediano plazo.<\/p>\n \u00abEsta din\u00e1mica ya no pareciera responder a factores coyunturales, sino que constituye un signo inequ\u00edvoco del programa econ\u00f3mico del gobierno nacional, que deliberadamente no posee un enfoque industrial, sino que, al contrario, ha priorizado objetivos macroecon\u00f3micos (desinflaci\u00f3n a partir de apreciar el tipo de cambio y apertura importadora) que sacrifican la actividad productiva manufacturera\u00bb, report\u00f3 la consultora.<\/p>\n El d\u00f3lar barato, por ahora lo pagan los sectores de la producci\u00f3n y el trabajo con la econom\u00eda real en el freezer. M\u00e1s representativo que el escenario de ma\u00f1ana ser\u00e1 el del d\u00eda despu\u00e9s de ma\u00f1ana.<\/p>\n La cotizaci\u00f3n del cripto anticip\u00f3 que el resultado electoral disip\u00f3 dudas de los operadores respecto a la sostenibilidad de las bandas. 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