La mayor\u00eda vot\u00f3 contra el modelo populista. Pero Javier MIlei debe someter a la factibilidad institucional los postulados de un modelo econ\u00f3mico que promete dolores para alcanzar los frutos.<\/p>\n
Wall Street presum\u00eda que si consegu\u00eda 35% de los votos, Javier Milei bajar\u00eda la \u201cprima del riesgo pol\u00edtico\u201d. La suba en las cotizaciones de los bonos, el d\u00f3lar en retroceso y la baja del riesgo pa\u00eds ampl\u00edan el horizonte de un pa\u00eds en el que 40% del electorado vot\u00f3 contra el populismo. Y -cuidado- de una ciudadan\u00eda de la que 11,6 millones de personas no fueron a votar.<\/p>\n
En el \u201cm\u00e9todo cient\u00edfico\u201d, nada es definitivo. La disciplina procura un conocimiento provisional y falible; se basa en la revisi\u00f3n constante, la contrastaci\u00f3n emp\u00edrica y la posibilidad de que cualquier teor\u00eda o hip\u00f3tesis sea refutada.
\nEn pol\u00edtica -m\u00e1s en la inestable Argentina- el fen\u00f3meno se potencia. Las elecciones ya son historia.\u00a0La administraci\u00f3n Milei deber\u00e1 someter a revisi\u00f3n parlamentaria la factibilidad emp\u00edrica de las reformas estructurales: tributaria,\u00a0laboral\u00a0y previsional.<\/p>\n
A poco que se las analice, es un \u201ctres en uno\u201d. La Libertad Avanza postula que a menor restricci\u00f3n estatal, si se mantiene la prudencia fiscal que s\u00f3lo el kirchnerismo y la izquierda cuestionan, habr\u00e1 m\u00e1s inversiones y -con menor carga impositiva- se expandir\u00e1n el empleo y la actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n
Un\u00a0in\u00e9dito Milei\u00a0atemper\u00f3 en su discurso de triunfo electoral, las soberbias que lo empantanaron. Convoc\u00f3 al consenso. Tendr\u00e1 que arreglar su interna, despejar dudas \u00e9ticas (Libra, aviones cuya carga entra sin pasar por aduana, Machado financiando a sus amigos) y procurar viabilidad pol\u00edtica (financiamiento educativo, salud p\u00fablica, discapacidad).<\/p>\n
El presidente se entusiasma. Se reuni\u00f3 el viernes pasado por la noche con\u00a0Jamie Dimon, CEO de JP Morgan, en un evento reservado. Luis Caputo habla de una cartera de inversiones de unos US$80 mil millones.<\/p>\n
No hay cambio sin dolor<\/strong> Hay un inmenso oasis de d\u00f3lares genuinos\u00a0-inminentes- gracias a la inversi\u00f3n de los productores agropecuarios (que pagan retenciones y asumen riesgos) y las multinacionales de Vaca muerta y la miner\u00eda (apalancadas por el RIGI con estabilidad fiscal). Es un esfuerzo desigual, pero -como dicen los j\u00f3venes y las modas- \u201ces lo que hay\u201d.<\/p>\n En Santa Fe, las Pymes que provean a esos grandes motores de la econom\u00eda nacional (la administraci\u00f3n de Maximiliano Pullaro tiene pol\u00edticas activas para que as\u00ed sea), m\u00e1s las industrias de los alimentos que demanda el mundo y la econom\u00eda del conocimiento, tienen inmensas oportunidades.<\/p>\n La provincia posee v\u00edas ferroviarias y puertos como ninguna otra; las rutas que demanda Santa Fe podr\u00edan llegar -se ver\u00e1- si el financiamiento a los actores privados que postula el mile\u00edsmo madura su prop\u00f3sito.\u00a0Pero si la administraci\u00f3n libertaria tiene \u00e9xito, habr\u00e1 sectores que demandar\u00e1n un abordaje distinto ante el riesgo de supervivencia.<\/p>\n Una salida al mundo<\/strong> Los\u00a0biocombustibles\u00a0tendr\u00e1n chances si la diplomacia logra recuperar acceso a mercados internacionales que se cerraron, incluso si progresa alg\u00fan programa para movilidad con prop\u00f3sitos de ahorros de divisa o ecol\u00f3gicos, m\u00e1s all\u00e1 de la inminente demanda de la aviaci\u00f3n.<\/p>\n El Papa Le\u00f3n XIV hizo un llamado a contemplar a la industria como promotora del empleo digno. Acaso ese sea hoy un horizonte m\u00e1s plausible en el \u00e1mbito de los servicios; la industria se est\u00e1 automatizando y es poco probable que escale en demanda de empleo masivo. El mundo gira r\u00e1pido.<\/p>\n El de las terminales automotrices es un ejemplo. Sin inversiones osadas, en la Argentina se producen veh\u00edculos \u201cviejos\u201d importando autopartes; la eficiencia sectorial es negativa comparada con la econom\u00eda del conocimiento, que sin necesidad de comprar nada en el exterior, exporta talento humano y genera exportaciones anualizadas por US$9,5 mil millones.<\/p>\n Otro modelo<\/strong> El \u201cPacto de mayo\u201d -al que adhirieron los gobernadores- supone bajar a 25 puntos del PBI el gasto p\u00fablico. Y la reforma tributaria plantea a su vez eliminar impuestos distorsivos.<\/p>\n Ingresos Brutos est\u00e1n en esa \u201clista de espera\u201d.\u00a0Aportan 4 puntos del PBI a la recaudaci\u00f3n en el consolidado de provincias + CABA. Los gobernadores no pueden resignar ese ingreso sin compensaciones. La actividad econ\u00f3mica no puede competir en el mundo con esa distorsi\u00f3n. Hay mucho por consensuar.<\/p>\n La deuda\u2026 \u00bfse diluye?<\/strong> Con parte del riesgo pol\u00edtico despejado, Milei, que debe viabilizar el programa financiero en un andamiaje pol\u00edtico e institucional posible. En el proyecto de presupuesto 2025 -la antesala de las reformas- las transferencias corrientes a provincias se incrementan 31,1% respecto del cierre previsto para este a\u00f1o. Son promesas de pago a los gobernadores.<\/p>\n Las cuentas le dan margen al ministro de Econom\u00eda. La Argentina de Milei no acumul\u00f3 reservas, pero compr\u00f3 29 mil millones de d\u00f3lares y pag\u00f3 vencimientos por unos US$50 mil millones. Lo del Tesoro de norteamnericano no es desinteresado.<\/p>\n El swap con Estados Unidos supone US$ 20 mil millones; Scott Bessent \u201ccompr\u00f3 pesos\u201d por US$2.400 millones (gan\u00f3 con el d\u00f3lar a la baja) y un nuevo acuerdo con entidades crediticias terminar\u00eda de garantizar a los mercados que el pa\u00eds puede pagar vencimientos en los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/p>\n Vencimientos que incluso se refinanciar\u00edan (a m\u00e1s plazo y menor tasa) si la confianza se restablece, lo que a su vez supondr\u00eda no usar ni el swap ni los Derechos Especiales de Giro del FMI que hoy anabolizan las reservas.<\/p>\n Esa es, al menos, la pretensi\u00f3n oficialista. Una meta que reclama de la institucionalidad y de la \u00e9tica en la gesti\u00f3n; son condiciones necesarias de la reforma estructural de base que la Argentina demanda desde las urnas.<\/p>\n La mayor\u00eda vot\u00f3 contra el modelo populista. Pero Javier MIlei debe someter a la factibilidad institucional los postulados de un modelo econ\u00f3mico que promete dolores para alcanzar los frutos.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":160306,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[21],"class_list":["post-160305","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-informe-nacional","tag-argentina"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/160305","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=160305"}],"version-history":[{"count":1,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/160305\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":160307,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/160305\/revisions\/160307"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media\/160306"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=160305"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=160305"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=160305"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
\nEl campo seguir\u00e1 pagando retenciones\u00a0como sugiri\u00f3\u00a0Scott Bessent; la Argentina tendr\u00e1 la energ\u00eda m\u00e1s barata del mundo como postula Horacio Mar\u00edn (Ceo de YPF) y el sector aportar\u00e1 50 mil millones de d\u00f3lares en exportaciones anuales de aqu\u00ed a 5 a\u00f1os. La miner\u00eda sumar\u00e1 lo suyo.<\/p>\n
\nSi el \u201cCongreso m\u00e1s reformista de la historia\u201d y \u201cel pa\u00eds m\u00e1s libre del mundo\u201d suceden, sectores como el textil, el calzado, algunas metal\u00fargicas o los fabricantes \u201cnacionales y populares\u201d de electrodom\u00e9sticos con vieja matricer\u00eda china, deber\u00e1n demostrar que son competitivos. A riesgo de perecer, porque ya no contar\u00edan con un mercado protegido.<\/p>\n
\nNo hay margen para financiar masivamente \u201cpol\u00edticas activas\u201d en un pa\u00eds en el que el gasto p\u00fablico pas\u00f3 de 29 puntos del PBI en los \u201890 a 43 puntos en 2015. Ya baj\u00f3 a 32, pero es un gasto a\u00fan solventado por una carga tributaria que se concentra en el sector formal de una econom\u00eda que est\u00e1 40% en la ilegalidad.<\/p>\n
\nEn 2023 la deuda argentina era del 155,4% del PBI; baj\u00f3 a 91,5% en 2024 y est\u00e1 hoy en 78,5% seg\u00fan World Economics. No es una \u201cratio\u201d insostenible si la Argentina tiene acceso a los mercados voluntarios de deuda.<\/p>\nFuente: El Litoral<\/h6>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"