El ministro est\u00e1 preocupado por el efecto inflacionario del conflicto y busca un plan alternativo para financiarse tras la salida fallida a los mercados. Los in\u00e9ditos ruegos a los d\u00f3lares de la soja, la operaci\u00f3n lobby del campo y por qu\u00e9 a la crisis fabril se le suman los bancos en rojo.<\/p>\n
\u201cHay un horizonte negro. \u00c9sta guerra llega en el peor momento de la econom\u00eda\u201d, se sincer\u00f3 el titular de Hacienda, Luis Caputo, ante los integrantes del elenco ministerial esta semana. Es que la irrupci\u00f3n del conflicto b\u00e9lico que Estados Unidos libra en Medio Oriente y que amenaza con extenderse a otras intervenciones militares en el continente, deton\u00f3 los objetivos que \u201cToto\u201d se hab\u00eda trazado para la \u00e9poca. La econom\u00eda ya se ven\u00eda cayendo a pedazos, pero ahora el funcionario ve una inflaci\u00f3n recalentada a nivel mundial y a nivel local, con un impacto del precio del petr\u00f3leo en los combustibles que se venden en el pa\u00eds. Adem\u00e1s de ser este un momento en el que es imposible salir a financiarse en el exterior.<\/p>\n
Por eso, en las \u00faltimas horas agarr\u00f3 al tel\u00e9fono para rogarle al campo que en abril y mayo entren divisas, a\u00fan con un d\u00f3lar que adelanta una venta de soja muy magra. El campo, por su parte, aprovech\u00f3 y lo apret\u00f3 para que les saquen retenciones o ir\u00e1 toda la cosecha a los silobolsa. Hay un condimento extra que suma tensi\u00f3n al escenario: Caputo no sabe c\u00f3mo hacer para que el presidente Javier Milei aplaque los \u00e1nimos encendidos con la burgues\u00eda nacional. Un dato que le imprime m\u00e1s incertidumbre a la ya existente. Adem\u00e1s, a la crisis fabril, del consumo y de los rubros que emplean, se le sum\u00f3 un producto de la mala pol\u00edtica oficial. Los bancos est\u00e1n en alerta y con balances da\u00f1ados por la morosidad que hay en los cr\u00e9ditos de las familias. Escenario in\u00e9dito.<\/p>\n
\u201cAnda como enloquecido, sacado\u201d, describi\u00f3 ante P\u00e1gina I12 alguien que lo escuch\u00f3 hablar estos d\u00edas en el evento de la Fundaci\u00f3n Mediterr\u00e1nea. Caputo suele ser una persona tranquila, pero el contexto es algo que no afront\u00f3 nunca, ni en el tramo de la crisis que deriv\u00f3 en el cr\u00e9dito millonario del Fondo Monetario (FMI). Hasta en las reuniones con empresarios empez\u00f3 a buscar un salvoconducto comunicacional. Volvi\u00f3 a hablar de riesgo kuka, de factores externos, brujer\u00edas. Y est\u00e1 obsesionado con que la gente com\u00fan saque sus d\u00f3lares del colch\u00f3n para depositarlos en el sector financiero formal. En el Foro de Inversiones previo a la Fiesta de la Vendimia, que se har\u00e1 este fin de semana en Mendoza, dej\u00f3 perplejos a los presentes por la inconsistencia del discurso. Fue y vino respecto a lo que el kirchnerismo hace o no hace y repiti\u00f3 el pedido de que los ahorristas comunes suelten divisas. Todo de un modo que muchos observaron como \u201cexaltado\u201d.<\/p>\n
Se ha escrito mucho sobre la salida repentina de Alejandro Lew, el secretario de Finanzas que fue contratado para planificar el regreso de Argentina a los mercados. La \u00fanica verdad en eso es que Lew entr\u00f3 a Hacienda desafiando el poder de todos los s\u00fabditos de Caputo. El ex JP Morgan ya lleva en el lomo varias historias de cowboys en la pol\u00edtica, no es ning\u00fan improvisado. S\u00ed un personaje chocante para los tecn\u00f3cratas convertidos al libertarianismo que protege con celo el ministro. Cuando oficiaba de gerente de Finanzas de YPF en la \u00faltima parte del Gobierno de Alberto Fern\u00e1ndez, Lew fue acusado por el ex ministro Sergio Massa de ser el responsable de una operaci\u00f3n de mantenimiento forzada de refiner\u00edas que dej\u00f3 al pa\u00eds un fin de semana entero sin combustibles. Conoce Lew los riesgos y jug\u00f3 fuerte ahora, hasta que un enfrentamiento con Federico Furiase oblig\u00f3 a Caputo a echarlo.<\/p>\n
Lew quer\u00eda salir a los mercados y tildaba de tibios a los laderos de \u201cToto\u201d, que le aseguraban que era inconveniente hacerlo en este contexto. La guerra a\u00fan no hab\u00eda arrancado, pero el secretario de Finanzas planteaba, con raz\u00f3n que, si no sal\u00edan r\u00e1pido a tomar deuda, la demora los iba a dejar presos de otras fuentes de financiamiento menos rendidoras. Caputo insiste en que, con este nivel de Riesgo Pa\u00eds, casi volviendo a tocar los 600 puntos, salir al exterior es una loter\u00eda. Esta semana, varios bancos, entre ellos el Morgan, Citibank, y BOFA emitieron sendos informes alertando de la debilidad externa de Argentina. Un pa\u00eds en recesi\u00f3n que tiene una \u00fanica bala de plata en la cartuchera: Donald Trump, garante y riesgo del plan econ\u00f3mico local. En una de las \u00faltimas charlas que mantuvo esta semana con gente muy vinculada a las finanzas, Luis \u201cToto\u201d se aferr\u00f3 a que la incursi\u00f3n en Medio Oriente \u201csea parecida a la de Venezuela\u201d. Refiere el ministro a un acuerdo pol\u00edtico que no se extienda y genere otras colisiones. Trump no parece estar en esa l\u00ednea. Ya aclar\u00f3 que el pr\u00f3ximo objetivo es Cuba.<\/p>\n
Un altar de velas para el campo<\/strong><\/p>\n Caputo no esperaba tener que volver a hacer ese llamado telef\u00f3nico en tan poco tiempo. Un hist\u00f3rico operador de la Mesa de Enlace, con campos en la zona n\u00facleo, se imagin\u00f3 la que ven\u00eda. \u201c\u00bfY? \u00bfC\u00f3mo viene la soja? \u00bfVenden?\u201d, le pregunt\u00f3. Es que Toto ya tiene la calculadora detonada con previsiones de liquidaci\u00f3n de granos.<\/p>\n Y tiene un problema. El campo cree que, con este d\u00f3lar intervenido y barato, con retenciones, no hay liquidaciones. Los lobbystas le pidieron al ministro que haga un esfuerzo para hacer una suspensi\u00f3n temporal de retenciones que libere la cosecha. Caputo est\u00e1 en una trampa: \u00e9l quiere, no ve otra salida en este contexto, pero el FMI ya le advirti\u00f3 que es mejor no hacerlo. Los de Kristalina Gerogieva esperaban a esta altura una emisi\u00f3n de deuda en los mercados cercana a los 4000 millones de d\u00f3lares. No s\u00f3lo no la habr\u00e1, sino que el Gobierno qued\u00f3 obligado a bajar los derechos de exportaci\u00f3n para evitar riesgos.<\/p>\n \u201cLo va a hacer, lo va a anunciar en Expo Agro\u201d, se entusiasm\u00f3 un productor bonaerense en un mensaje en el grupo de Whatsapp Gur\u00fa Agro, donde escriben ex funcionarios del PRO, productores y exportadores. Le meten presi\u00f3n y Caputo lo sabe: una medida de ese estilo no puede adelantarse en una feria del sector como si fuera un plan productivo.<\/p>\n El ejercicio que tiene Caputo en su escritorio muestra que en abril-mayo, con retenciones, habr\u00e1 una venta de soja casi flat. La campa\u00f1a de la gruesa con retenciones no dar\u00eda m\u00e1s de 2000 millones de d\u00f3lares. Si las sacaran, habr\u00eda hasta 7000 millones de acuerdo al tiempo que dure la medida.<\/p>\n La industria quebr\u00f3, \u00bflos bancos tambi\u00e9n?<\/strong><\/p>\n El clima caldeado ha puesto al jefe de Hacienda en una especie de articulaci\u00f3n de emergencia con el sector econ\u00f3mico, v\u00edctima de una embestida comunicacional de parte del presidente Milei. En las \u00faltimas 48 horas, Caputo habl\u00f3 al menos dos veces con el titular de la Uni\u00f3n Industrial (UIA), Mart\u00edn Rappallini, para tratar de que mantenga a la tropa unida e inactiva.<\/p>\n Pero la UIA empieza a tener c\u00e9lulas muy activas que evidencian el malestar interno por la crisis. Hay al menos 5 o 6 sectores con ganas de exponer diferencias de fondo y Rappallini ha quedado deslegitimado para articular a los descarriados. Pero la disputa interna no derivar\u00e1 en desprendimientos. No por ahora. La mayor\u00eda conf\u00eda en que la erosi\u00f3n sea paulatina y vaya exponiendo una crisis de nivel cat\u00e1strofe. Los economistas de la UIA, mientras Rappallini dice que hay que apoyar el modelo Milei, ven n\u00fameros que no cierran ni cerrar\u00e1n. No hay perspectiva. Hace unos d\u00edas, con la idea de reemplazar producci\u00f3n regional perdida, empresarios santafecinos viajaron con el gobernador Maximiliano Pullaro a Vaca Muerta, a ver si pueden hacerse proveedores en Neuqu\u00e9n.<\/p>\n Asimismo, hubo un encuentro de industriales del interior con comerciantes de la CAME: en esa charla pas\u00f3 algo interesante. \u201cMir\u00e1, yo quiero vender, a m\u00ed no me interesa si es nacional o importado. El problema es que no hay ventas\u201d, dispar\u00f3 uno de los pyme mercantiles. Esta parte lee bien con otra crisis emergente, tambi\u00e9n producto de los ingresos. Mientras el gobierno cree que la econom\u00eda se reactiva con baja de impuestos, los empresarios avisan que sin ingresos no hay para\u00edso. La diferencia de miradas es tan abismal que el Gobierno es incapaz de entender el proceso. Por qu\u00e9 pasa lo que pasa.<\/p>\n Caputo, en parte por la ruptura del orden pol\u00edtico que enfrenta el Gobierno y por la mala praxis econ\u00f3mica, empieza a tener focos de crisis en sectores inesperados para un modelo centrado en la especulaci\u00f3n financiera. Dos banqueros que lo encontraron en Mendoza le explicaron que la suba de tasas de inter\u00e9s y salarios por debajo de la inflaci\u00f3n tienen a las familias estranguladas. El panorama es desesperante: los datos de febrero disponibles reportan una morosidad total del sistema del 11,1 por ciento, n\u00famero que en las fintech sube a casi el 25 por ciento. Los de las billeteras virtuales es dram\u00e1tico. Hay algunas que est\u00e1n cobrando casi 500 por ciento de Costo Financiero Total a doce meses, y como hay mucha gente que no logra calificar para cr\u00e9ditos bancarios, quedan presas de ese nivel de usura. Cuando Milei lleg\u00f3 al Gobierno, como para tener una referencia, la morosidad general del sistema crediticio era de no m\u00e1s de 3 o 4 puntos.<\/p>\n Los banqueros le dijeron a Caputo que los balances, en general, no son malos, pero que la mora les est\u00e1 quitando m\u00e1rgenes de una manera fuerte. Y otro dato importante: los economistas de las entidades no est\u00e1n viendo que el proceso se est\u00e9 revirtiendo, sino m\u00e1s bien increment\u00e1ndose.<\/p>\n El ministro est\u00e1 preocupado por el efecto inflacionario del conflicto y busca un plan alternativo para financiarse tras la salida fallida a los mercados.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":162234,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[21],"class_list":["post-162233","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-informe-nacional","tag-argentina"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/162233","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=162233"}],"version-history":[{"count":1,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/162233\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":162235,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/162233\/revisions\/162235"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media\/162234"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=162233"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=162233"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=162233"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Fuente: P\u00e1gina 12<\/h6>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"