De los 121.588 millones de deuda, 98.185 millones los emiti\u00f3 el Tesoro y el resto provincias y empresas. A su vez, del conjunto de la deuda emitida, 85.167 millones son t\u00edtulos en d\u00f3lares en poder de acreedores externos. UMET detall\u00f3 que 84 de cada 100 financiaron la fuga.<\/p>\n
En los dos primeros a\u00f1os del gobierno de Mauricio Macri, las emisiones de deuda en moneda local y extranjera totalizaron 121.588 millones de d\u00f3lares. De ese total, s\u00f3lo el Tesoro Nacional emiti\u00f3 98.185 millones de d\u00f3lares. A su vez, del conjunto de la deuda emitida durante la administraci\u00f3n actual, 85.167 millones fueron t\u00edtulos en d\u00f3lares en poder de acreedores externos. Cuando a esos 85.167 millones se suman los 10.862 millones de d\u00f3lares que llegaron como inversiones de portafolio para aprovechar la amplia y bien se\u00f1alizada bicisenda financiera, la cifra global asciende hasta los 96.029 millones de d\u00f3lares. El \u00faltimo informe del Observatorio de la Deuda Externa de la Universidad Metropolitana para la Educaci\u00f3n y el Trabajo (ODE-UMET) estim\u00f3 que 84 de cada 100 d\u00f3lares fueron destinados para abastecer la fuga de capitales, financiar la remisi\u00f3n de utilizadas y dividendos de las firmas extranjeras, cubrir la demanda de d\u00f3lares para turismo y cancelar los vencimientos de deuda.<\/p>\n
\u201cEl financiamiento externo no fue destinado a inducir cambios sobre la estructura productiva que permitan una mayor generaci\u00f3n de divisas a trav\u00e9s de la econom\u00eda real, sino a financiar la fiesta que genera la enorme bicicleta financiera creada por el gobierno nacional. El modelo as\u00ed presentado no resulta sostenible en el tiempo\u201d, sostiene el noveno informe del ODE-UMET al advertir sobre la creciente vulnerabilidad externa asociada al esquema econ\u00f3mico vigente donde el endeudamiento externo se convirti\u00f3 en un atributo permanente. \u201cUn cambio en las condiciones externas que impacte sobre el flujo de financiamiento pondr\u00eda en jaque al actual modelo\u201d, apuntan los investigadores del observatorio.<\/p>\n
Deuda para todos
\nA \u00a0lo largo del a\u00f1o pasado, las emisiones de t\u00edtulos p\u00fablicos y letras del Tesoro en moneda local y extranjera, relevadas por el ODE-UMET, ascendieron hasta 63.969 millones de d\u00f3lares. \u201cDurante 2017 la deuda externa fue el respirador artificial del modelo. Argentina consolid\u00f3 una posici\u00f3n de fuerte tomador de fondos externos y apareci\u00f3 el d\u00e9ficit comercial que es con la fuga de capitales el agujero negro del proyecto de Cambienos\u201d, afirm\u00f3 el rector de la UMET, Nicol\u00e1s Trotta. Si se suman los 34.216 millones de d\u00f3lares emitidos en 2016, el monto total asciende hasta los 98.185 millones de d\u00f3lares. La cifra computa colocaciones de t\u00edtulos p\u00fablicos en moneda extranjera, bonos en pesos y letras en d\u00f3lares sin distinguir entre tenedores locales y extranjeros (por eso difieren de los datos del primer p\u00e1rrafo donde solo se computa t\u00edtulos en d\u00f3lares en poder de acreedores externos).<\/p>\n
Pero el desmantelamiento de las regulaciones cambiarias, la liberalizaci\u00f3n de los movimientos de capitales, el pago a los fondos buitre, el acercamiento a los organismos multilaterales y la elevada rentabilidad ofrecida por los bonos no solo facilitaron las operaciones dise\u00f1adas por el Ministerio de Finanzas sino que aceitaron las emisiones provinciales y corporativas en moneda extranjera. Fueron trece las provincias que salieron a captar d\u00f3lares en el mercado desde diciembre de 2015. Neuqu\u00e9n, Mendoza, Chubut, C\u00f3rdoba, Salta, Chaco, Santa Fe, Entre R\u00edos, Buenos Aires, Tierra del Fuego, La Rioja, Jujuy, R\u00edo Negro y la Ciudad Aut\u00f3noma de Buenos Aires colocaron deuda por 12.336 millones. Adem\u00e1s, cuarenta y cuatro compa\u00f1\u00edas se endeudaron durante los \u00faltimos dos a\u00f1os por un total de 11.067 millones de d\u00f3lares. Computando ambos aportes, las emisiones totales superaron los 121.000 millones de d\u00f3lares en dos a\u00f1os.<\/p>\n
Vuela, vuela
\nLa contraparte de ese proceso no fue la inversi\u00f3n en infraestructura ni el financiamiento de proyectos industriales estrat\u00e9gicos. El Banco Central acumul\u00f3 una porci\u00f3n de esos d\u00f3lares en las reservas internacionales pero el grueso fue destinado a cubrir los desequilibrios en la cuenta corriente y la cuenta financiera. \u201cLa fuga de capitales alimentada por la pol\u00edtica econ\u00f3mica vuelven inviable el funcionamiento de la econom\u00eda en el mediano plazo. Pero resulta muy serio el emergente de un d\u00e9ficit comercial externo que con crudeza hacen que este modelo no tenga ninguna sustentabilidad y permite afirmar la enorme fragilidad que exhibe\u201d, indic\u00f3 el director ODE, Arnaldo Bocco.<\/p>\n
De acuerdo al informe que ser\u00e1 distribuido esta semana, entre diciembre de 2015 y noviembre de 2017 (el \u00faltimo registro disponible para el balance cambiario del BCRA) se registraron egresos de divisas en el sector real -importaciones, utilidades y dividendos, turismo e intereses- por 26.824 millones de d\u00f3lares mientras que la salida por el frente financiero -formaci\u00f3n de activos externos o atesoramiento- alcanz\u00f3 los 51.735 millones de d\u00f3lares que suman 78.559 millones de d\u00f3lares. Pero como los \u00faltimos datos disponibles para el Balance Cambiario del BCRA corresponden a noviembre del a\u00f1o pasado las cifras representan un piso para las salidas de divisas.<\/p>\n
\u201cEste modelo deja a la Argentina en una situaci\u00f3n de extrema vulnerabilidad ante un rev\u00e9s en las condiciones de financiamiento en los mercados internacionales\u201d, indica el informe al concluir que \u201cun desajuste que afecte el sector externo tendr\u00e1 inevitablemente un impacto en el tipo de cambio y, dada la estructura econ\u00f3mica y distributiva dise\u00f1ada por la gesti\u00f3n actual, terminar\u00e1 impactando de manera m\u00e1s severa sobre los sectores populares, quienes han sido los \u00fanicos afectados por las medidas del gobierno de Cambiemos\u201d.<\/p>\n
De los 121.588 millones de deuda, 98.185 millones los emiti\u00f3 el Tesoro y el resto provincias y empresas. A su vez, del conjunto de la deuda emitida, 85.167 millones son t\u00edtulos en d\u00f3lares en poder de acreedores externos.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":71745,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[21],"class_list":["post-71744","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-informe-nacional","tag-argentina"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/71744","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=71744"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/71744\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media\/71745"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=71744"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=71744"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=71744"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}