Con el d\u00f3lar en alza, el \u201crojo\u201d de la Provincia se vuelve m\u00e1s oscuro. \u00bfLa causa? Del total de la deuda p\u00fablica que tiene C\u00f3rdoba, pr\u00e1cticamente toda est\u00e1 en moneda extranjera, lo que hace que cualquier variaci\u00f3n fuerte, como la que se produjo estos d\u00edas, impacte de manera importante.<\/p>\n
\u201cDebido al elevado porcentaje de deuda p\u00fablica nominada en moneda extranjera, el monto total en pesos se ve afectado considerablemente por las variaciones en el tipo de cambio\u201d, dice un informe elaborado por la Asociaci\u00f3n Argentina de Presupuesto y Administraci\u00f3n Financiera P\u00fablica (Asap), organizaci\u00f3n que analiza peri\u00f3dicamente la deuda provincial.<\/p>\n
La investigaci\u00f3n detalla que el impacto de las modificaciones en el tipo de cambio registradas entre fines de febrero y el pasado viernes pasado incrementaron los servicios de la deuda en 353,5 millones de pesos.<\/p>\n
El monto surge de sumar el incremento en pesos de los intereses de la deuda en d\u00f3lares que vencen en 2018 y el de las amortizaciones de capital pautadas para el presente a\u00f1o.<\/p>\n
\u201cEl c\u00e1lculo de los intereses en pesos fue realizado por el Ministerio de Finanzas con el tipo de cambio a 20,20 pesos (al 27 de febrero de 2018). Al calcular los intereses con el tipo de cambio actualizado (el viernes pasado el Banco Naci\u00f3n cerr\u00f3 a 21,80 pesos por d\u00f3lar mayorista), el incremento en pesos de los intereses en moneda extranjera ascienden ahora a poco m\u00e1s de 3.793,03 millones; esto es, una suba de 278,4 millones de pesos\u201d, dice la investigaci\u00f3n.<\/p>\n
Por otra parte, \u201clas amortizaciones de la deuda en d\u00f3lares para 2018 presentados en el informe de Finanzas alcanzaron los 948,6 millones de pesos\u201d, pero por el incremento del tipo de cambio (a 21,80 pesos), este valor se eleva a 1.023,30 millones: 75,1 millones m\u00e1s.<\/p>\n
Para tener una dimensi\u00f3n del impacto, Asap destaca que el resultado financiero presupuestado para el a\u00f1o 2018 por la administraci\u00f3n central provincial es de 692 millones, por lo que el efecto del incremento del tipo de cambio de los \u00faltimos d\u00edas \u201crepresenta el 51 por ciento del super\u00e1vit financiero\u201d de la Provincia.<\/p>\n
Esto, sin contemplar las cuentas de los organismos descentralizados, como las ocho agencias, la Caja de Jubilaciones, Apross, Bancor y empresas como Epec y Caminos de las Sierras.<\/p>\n
Un dato m\u00e1s: cuando el d\u00f3lar lleg\u00f3 a 23 pesos \u2013el jueves\u2013, el mismo c\u00e1lculo del total de incremento de los servicios de 2017 alcanz\u00f3 los 626 millones de pesos.<\/p>\n
Ventajas y desventajas<\/strong><\/p>\n Los autores del informe explicaron que tomar deuda en d\u00f3lares tiene ventajas y desventajas. Se consiguen mejores tasas, a m\u00e1s largo plazo e incluso se accede a montos de deuda a los que no se puede llegar en el mercado local. Sin embargo, se corren riesgos como este: las variaciones fuertes del tipo de cambio afectan la deuda bruta en pesos.<\/p>\n Desde Asap indicaron que \u201chay que tener en cuenta que, generalmente, cuando se produce un aumento de estas caracter\u00edsticas en el tipo de cambio, los precios tambi\u00e9n suben y lo mismo pasa con la recaudaci\u00f3n\u201d. De esta forma, \u201cen t\u00e9rminos nominales, el efecto del tipo de cambio no se analiza solo porque hay efectos de segunda ronda que hacen que ese salto nominal no sea tan grande\u201d.<\/p>\n Sube el d\u00f3lar, sube la deuda, suben los precios y aumenta la recaudaci\u00f3n de Ingresos Brutos, por lo que tambi\u00e9n la Provincia tiene m\u00e1s fondos para hacer frente a los pagos.<\/p>\n Adem\u00e1s, si aumentan los precios, trepan los ingresos del IVA, que es un impuesto nacional que se coparticipa a las provincias, por lo que tambi\u00e9n impacta en la recaudaci\u00f3n.<\/p>\n Todo bien<\/strong><\/p>\n Desde el Gobierno no entienden que haya motivos para grandes preocupaciones, al menos si el d\u00f3lar aumenta en paralelo con la inflaci\u00f3n. Por un lado, argumentan que el \u201crojo\u201d est\u00e1 destinado a financiar obra p\u00fablica, lo que dinamiza la econom\u00eda y genera derrame en otros sectores.<\/p>\n Por otro, porque gran parte de \u201cla nueva deuda en d\u00f3lares\u201d tiende a mejorar el perfil de \u201cla vieja deuda\u201d, que son bonos emitidos a una tasa m\u00e1s alta.<\/p>\n Otra de las explicaciones para que no se enciendan alarmas: la recaudaci\u00f3n. Seg\u00fan el \u00faltimo informe de la Provincia, la recaudaci\u00f3n total de marzo super\u00f3 los 12.050 millones de pesos, lo que significa un crecimiento nominal del 42,3 por ciento respecto del mismo mes de 2017. Si se descuenta la inflaci\u00f3n, la recaudaci\u00f3n muestra un crecimiento interanual del 14 por ciento en t\u00e9rminos reales.<\/p>\n El impuesto que mejor rindi\u00f3 en marzo fue el IVA, con una suba interanual del 58 por ciento en t\u00e9rminos nominales y del 26,5 por ciento deflactando la inflaci\u00f3n.<\/p>\n Con el d\u00f3lar en alza, el \u201crojo\u201d de la Provincia se vuelve m\u00e1s oscuro. \u00bfLa causa? Del total de la deuda p\u00fablica que tiene C\u00f3rdoba, pr\u00e1cticamente toda est\u00e1 en moneda extranjera<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":76162,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[65],"tags":[3],"class_list":["post-76161","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-provincias","tag-cordoba"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/76161","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=76161"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/76161\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media\/76162"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=76161"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=76161"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=76161"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Fuente: La voz<\/h6>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"