El estudio del Observatorio de Coyuntura Econ\u00f3mica y Pol\u00edticas P\u00fablicas remarca que la vulnerabilidad externa subi\u00f3 20 por ciento el a\u00f1o pasado y 97 por ciento desde diciembre de 2015. El desequilibrio comercial y financiero es clave.<\/p>\n
La crisis cambiaria se ve\u00edan venir. El \u00edndice de vulnerabilidad externa argentina se ubic\u00f3 en 2017 en niveles id\u00e9nticos a los que derivaron en la crisis de 2001. El dato, que fue estimado por el Observatorio de Coyuntura Econ\u00f3mica y Pol\u00edticas P\u00fablicas, se calcul\u00f3 a partir del avance de los desequilibrios en el plano comercial (suba de las importaciones y reprimarizaci\u00f3n \u00a0de las exportaciones) y financiero (fuerte endeudamiento y fuga de capitales por ahorro). El estudio remarca que la vulnerabilidad externa subi\u00f3 20 por ciento el a\u00f1o pasado y anot\u00f3 un aumento del 97 por ciento desde diciembre de 2015. El indicador fue efectivo para anticipar el freno del ingreso de capitales (sudden stop) y la posterior corrida cambiaria que deriv\u00f3 en una nueva devaluaci\u00f3n del peso.<\/p>\n
La falta de d\u00f3lares fue uno de los principales desencadenantes de las crisis econ\u00f3micas del pa\u00eds en las \u00faltimas d\u00e9cadas. \u201cMayor vulnerabilidad externa significa sin duda mayor debilidad ante todo tipo de shock internacional\u201d, plantean en el informe del Observatorio. La apertura indiscriminada al flujo de capitales y la liberaci\u00f3n al ingreso de importaciones dejaron fuertemente expuesta a la econom\u00eda local, que se volvi\u00f3 dependiente de las condiciones mundiales. \u201cEn los \u00faltimos a\u00f1os la salida de capitales r\u00e9cord y la suba notable del d\u00e9ficit comercial fueron factores claves para explicar el incremento de la vulnerabilidad argentina\u201d. Se trata de elementos que provocan la escasez de divisas y \u00a0alimenta la incertidumbre de mediano y largo plazo.<\/p>\n
La formaci\u00f3n de activos externos (fuga de capitales por ahorro privado) se aceler\u00f3 a pasos de gigante. En 2017 salieron de la econom\u00eda 22.148 millones de d\u00f3lares netos por la dolarizaci\u00f3n de activos, mientras que en los primeros 4 meses de este a\u00f1o se fueron 8986 millones, cifra 58 por ciento m\u00e1s elevada en relaci\u00f3n con el mismo per\u00edodo del a\u00f1o pasado. Los datos fueron publicados por el Banco Central y muestran la aceleraci\u00f3n de la fuga. El otro frente de desequilibrio notable es el comercial. El rojo entre exportaciones e importaciones acumul\u00f3 en los primeros cuatro meses de este a\u00f1o 3420 millones de d\u00f3lares, cuando el d\u00e9ficit hab\u00eda sido a lo largo de todo 2017 de 8471 millones. \u201cLa econom\u00eda pierde muchos d\u00f3lares por el comercio y por la formaci\u00f3n de activos externos, y no genera divisas ni por inversiones productivas ni por servicios. La fuerte corrida de mayo dejo claro que la deuda y la entrada de capitales especulativos no son la soluci\u00f3n para cerrar estos desequilibrios\u201d, indicaron en el Observatorio de Coyuntura Econ\u00f3mica y de Pol\u00edticas P\u00fablicas.<\/p>\n
El informe remarc\u00f3 que el pa\u00eds sigue muy expuesto a problemas de sudden stop, que en la jerga econ\u00f3mica significa un freno repentino en el ingreso de los capitales del exterior. Esto provoca problemas sobre el tipo de cambio, la inversi\u00f3n, el consumo y los precios internos, entre otros.<\/p>\n
La Argentina, que hab\u00eda anotado una entrada intensiva de divisas de corto plazo desde 2017, comenz\u00f3 a registrar este fen\u00f3meno a partir de marzo y las consecuencias fueron notables. Desde principio de a\u00f1o se perdieron 12 mil millones de d\u00f3lares de reservas internacionales, el tipo de cambio anot\u00f3 un aumento del 35 por ciento y algunos productos de la canasta b\u00e1sica registraron subas de m\u00e1s del 50 por ciento en los precios que paga el consumidor en las g\u00f3ndolas.<\/p>\n
En el que refiere al desorden de la balanza comercial, el Observatorio se\u00f1al\u00f3 problemas estructurales sobre las importaciones, que potencian el desequilibrio de la econom\u00eda en el mediano plazo. \u201cNo s\u00f3lo sube el rojo comercial, con importaciones que aumentan a un ritmo muy por encima de las exportaciones. La composici\u00f3n de los bienes que se importan tambi\u00e9n cambi\u00f3 y plantea otro foco de tensi\u00f3n. Los bienes importados que no se usan para producir, es decir que no son bienes de capital ni partes o piezas, aumentaron su participaci\u00f3n sobre el total de las importaciones. El ingreso de los bienes ociosos (como las importaciones de consumo final) ya es en t\u00e9rminos relativos el m\u00e1s elevado en 22 a\u00f1os\u201d, indicaron. \u201cDesde la \u00f3ptica de la restricci\u00f3n externa, es un gasto de d\u00f3lares que no permite generar nuevas divisas a futuro y, por lo tanto, aumenta el problema de escasez de moneda extranjera\u201d, cerraron.<\/p>\n
El estudio del Observatorio de Coyuntura Econ\u00f3mica y Pol\u00edticas P\u00fablicas remarca que la vulnerabilidad externa subi\u00f3 20 por ciento el a\u00f1o pasado y 97 por ciento desde diciembre de 2015. El desequilibrio comercial y financiero es clave.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":77135,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[21],"class_list":["post-77134","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-informe-nacional","tag-argentina"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/77134","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=77134"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/77134\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media\/77135"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=77134"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=77134"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=77134"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}