El d\u00eda despu\u00e9s del vencimiento de las Lebac, el mercado cambiario estuvo convulsionado. El BCRA realiz\u00f3 el record de tres subastas de d\u00f3lares y amenaz\u00f3 a los bancos para que compren bonos. Pero el d\u00f3lar subi\u00f3 a 30,71 pesos.<\/p>\n
Las presiones cambiarias se potenciaron esta semana por la licitaci\u00f3n de las Lebac y los 325 mil millones de pesos que no se renovaron. El d\u00f3lar volvi\u00f3 a subir ayer hasta 30,71 pesos, con un incremento de 29 centavos. El Banco Central rif\u00f3 781 millones de d\u00f3lares de las reservas para evitar un aumento mayor. Los bancos privados iniciaron la ma\u00f1ana vendiendo la divisa por arriba de 31 pesos. Las intervenciones de la autoridad monetaria dejaron m\u00e1s dudas que certezas en el mercado. Hubo tres subastas de divisas por el Banco Central a lo largo del d\u00eda y el precio al que se ofrecieron estos d\u00f3lares no fue consistente. Las reservas anotaron una ca\u00edda de 1617 millones de d\u00f3lares y cerraron en 54.641 millones.<\/p>\n
El mundo registr\u00f3 un aumento de la volatilidad, a diferencia del martes, y no colabor\u00f3 para contener las tensiones con el tipo de cambio. El d\u00f3lar volvi\u00f3 a encender luces de alarma en el equipo econ\u00f3mico y forz\u00f3 una venta masiva de divisas de las reservas. La jornada hizo recordar las ventas de mayo, cuando el Central intent\u00f3 contener la corrida con una falta de pericia notable. En los \u00faltimos 30 d\u00edas la autoridad monetaria cambi\u00f3 5 veces la estrategia de intervenci\u00f3n en el mercado cambiario. Para algunos operadores de la city resulta entre vergonzoso y confuso contarlo en sus conferencias semanales con los clientes, inversores y empresas del exterior.<\/p>\n
El Central primero dijo que vender\u00eda en las subastas 100 millones de d\u00f3lares por d\u00eda hasta octubre. Luego baj\u00f3 el monto a 75 millones y despu\u00e9s a 50 millones. El lunes pasado dijo que no subastar\u00eda m\u00e1s d\u00f3lares en forma diaria. Pero entre el martes y ayer ofreci\u00f3 al mercado un pico de 981 millones de d\u00f3lares. El martes subast\u00f3 200 millones de d\u00f3lares con \u00fanica oferta al mediod\u00eda, mientras que ayer se realizaron tres subastas por 303, 248 y 230 millones de d\u00f3lares cada una. La falta de precisi\u00f3n para explicar las estrategias de pol\u00edtica cambiaria y monetaria preocupa cada vez m\u00e1s a los inversores. Pocos entienden como el Fondo Monetario Internacional, que tiene a sus t\u00e9cnicos en el pa\u00eds, acepta sin reproches estas fallas de coordinaci\u00f3n.<\/p>\n
La p\u00e9rdida de divisas de la econom\u00eda es uno de los principales problemas del segundo semestre. Las reservas internacionales bajaron 8635 millones de d\u00f3lares desde el 22 de junio, cuando el FMI le dio al pa\u00eds el primer tramo por 15.000 millones de d\u00f3lares del pr\u00e9stamo stand by. El Central no consigui\u00f3 recuperar la confianza del mercado, pese a la entrada de esas divisas, y no pudo acumular en ninguna de las semanas siguientes nuevas reservas. Las ca\u00eddas fueron permanentes. Esta semana se aceler\u00f3 el ritmo de la p\u00e9rdida, al acumularse en tres d\u00edas un retroceso de 2236 millones de d\u00f3lares. En 15 d\u00edas de agosto, en tanto, la ca\u00edda sum\u00f3 3354 millones. Las cuentas que empiezan a hacer los consultores son alarmantes. Mencionan que, descontando el encaje de los dep\u00f3sitos en moneda extranjera y otras deudas de corto plazo, el ritmo de p\u00e9rdidas actual dejar\u00eda al Central sin reservas en menos de siete meses.<\/p>\n
La autoridad monetaria a cargo de Luis Caputo hizo ayer una maniobra poco clara con las subastas. La primera oferta fue por 800 millones de d\u00f3lares, pero s\u00f3lo adjudic\u00f3 303 millones, a un precio promedio de 30,03 pesos. En la segunda subasta, en la que se adjudicaron 248 millones, el precio promedio de venta fue de 29,81 pesos. Esto llam\u00f3 la atenci\u00f3n de algunos analistas de la city. Pese a las presiones, y el refuerzo de la venta de divisas para evitar mayores presiones con la cotizaci\u00f3n, el precio al que se vendieron los d\u00f3lares en la segunda subasta fue menor respecto de la primera. Otra de las quejas de los operadores fue que no fue transparente el mecanismo: el anuncio de las subastas se hizo muy r\u00e1pido y en unos pocos minutos se cerraron las ofertas.<\/p>\n
Las presiones con el d\u00f3lar no fueron las \u00fanicas importantes en la city. Para el Central se inici\u00f3 otra disputa con los bancos. El organismo fracas\u00f3 anteayer con la licitaci\u00f3n de Notas (Nobac), al tener que dejar desierta la emisi\u00f3n porque la banca decidi\u00f3 pasar sus activos de Lebac a las Leliq de corto plazo (vencimiento semanal), en lugar de colocar sus recursos en estas notas a un a\u00f1o de plazo. La autoridad monetaria le habr\u00eda advertido ayer a los bancos que si no empiezan a comprar Nobac avanzar\u00e1 con una nueva suba de encajes sobre los dep\u00f3sitos en pesos. Es otra forma de bajar el monto de pesos que la banca tiene colocada en t\u00edtulos de corto plazo y con tasas por encima del 45 por ciento anualizadas.<\/p>\n
La apuesta del equipo econ\u00f3mico de estimular instrumentos en pesos a mayor plazo que las Lebac, es decir sustitutos para estas letras mensuales que dejar\u00e1n de existir a fin de a\u00f1o, no fue exitosa por el momento. El Ministerio de Hacienda inform\u00f3 ayer que la emisi\u00f3n de Letras capitalizables en pesos, la cual se dirigi\u00f3 a los inversores no bancarios que esta semana no renovaron sus Lebac, registr\u00f3 una colocaci\u00f3n de 23 mil millones de pesos. La cifra estuvo muy por debajo de las estimaciones oficiales, considerando que la cantidad de pesos de inversores no bancarios que no renovaron Lebac fue superior a los 135 mil millones de pesos. Estos pesos podr\u00edan seguir presionando el tipo de cambio en lo que queda de la semana. Las presiones se acumulan sin que el Gobierno acierte con sus estrategias e instrumentos para frenar la corrida contra el peso.<\/p>\n
El d\u00eda despu\u00e9s del vencimiento de las Lebac, el mercado cambiario estuvo convulsionado. El BCRA realiz\u00f3 el record de tres subastas de d\u00f3lares y amenaz\u00f3 a los bancos para que compren bonos. Pero el d\u00f3lar subi\u00f3 a 30,71 pesos.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":80603,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[21],"class_list":["post-80602","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-informe-nacional","tag-argentina"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/80602","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=80602"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/80602\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media\/80603"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=80602"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=80602"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=80602"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}