La primera rueda tras el anuncio de la letra chica del acuerdo con el Fondo Monetario no fue optimista. La Bolsa cay\u00f3 1,2 por ciento y el riesgo pa\u00eds subi\u00f3 a 670 puntos. Las tensiones externas complican el panorama. El BCRA redujo un punto la tasa.<\/p>\n
El Banco Central inici\u00f3 su quinta semana de pol\u00edtica monetaria contractiva. La entidad redujo cerca de un punto la tasa de inter\u00e9s respecto del viernes pero sigue sin poder disminuirla por debajo del 70 por ciento. En la licitaci\u00f3n de Leliq de ayer se ofreci\u00f3 una tasa m\u00e1xima de 71,029 por ciento, al tiempo que la promedio fue de 70,626 por ciento. El viernes estas cifras hab\u00edan sido 72,498 y 71,756 por ciento, respectivamente. El rendimiento que ofrece la autoridad monetaria es inferior respecto al pico de 72,881 por ciento que se lleg\u00f3 a pagar en promedio en la tercera semana del programa, pero sigue por encima del 67,710 por ciento con que arranc\u00f3 el plan en octubre. En el mercado cada vez son m\u00e1s los economistas que reconocen un problema de consistencia monetaria. En el Central, de la misma forma que ocurr\u00eda con las Lebac, niegan tensiones e indican que la estrategia no genera conflictos de mediano plazo.<\/p>\n
La incertidumbre del mercado interno se potencia con el panorama internacional. Los conflictos entre Estados Unidos y China siguen sin resolverse y las bolsas en el mundo muestran episodios de fuerte fluctuaci\u00f3n. El Nasdaq marc\u00f3 ayer un retroceso del 1,6 por ciento, en tanto que el indicador VIX, que mide el nivel de volatilidad en Wall Street, anot\u00f3 un salto del 2,2 por ciento. La suba refleja un mayor nerviosismo. En la bolsa porte\u00f1a hubo efecto r\u00e9plica y el Merval sufri\u00f3 una ca\u00edda del 1,3 por ciento. Nuevamente los bancos y las empresas energ\u00e9ticas registraron los mayores retrocesos. Grupo Financiero Galicia cay\u00f3 un 2,6 por ciento y Transportadora Gas del Norte lo hizo un 1,2. Otras p\u00e9rdidas importantes fueron de Tenaris (-3,0 por ciento) y Petrobras (-3,9). La primera rueda burs\u00e1til tras el anuncio con el Fondo Monetario no fue optimista. El riesgo pa\u00eds volvi\u00f3 a subir tres puntos por la ca\u00edda de los bonos y se ubic\u00f3 en lo 670 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n
El d\u00f3lar cerr\u00f3 en 37,76 pesos, al disminuir 9 centavos. El mayorista, en cambio, se ubic\u00f3 en 36,90 pesos, con un incremento de seis centavos. Este tipo de cambio con el que operan los bancos, los grandes inversores, exportadores e importadores marc\u00f3 alzas en las \u00faltimas tres jornadas h\u00e1biles. El volumen operado fue de 439 millones de d\u00f3lares, una ca\u00edda del 22 por ciento. En el mercado de futuros, mientras tanto, se negociaron contratos por el equivalente a 960 millones de d\u00f3lares. El 55 por ciento se oper\u00f3 para el final de octubre y noviembre, con precios de 37,07 y 38,69 pesos.<\/p>\n
Por el momento la estrategia de reducci\u00f3n del circulante de pesos y tasas de inter\u00e9s en moneda local muy elevadas es efectiva para contener el valor del d\u00f3lar en la zona de no intervenci\u00f3n. La banda cambiaria ya se ubica entre 35 y 45 pesos. Esto se debe a que en el Central decidieron aumentar el piso y el techo de cotizaci\u00f3n un 3 por ciento al mes a partir de finales de septiembre. El problema es que la menor volatilidad del d\u00f3lar ocurre junto con un incremento exponencial de pasivos monetarios. La acumulaci\u00f3n de deuda del Central se concentra en las Leliq. Estas letras de corto plazo que s\u00f3lo compran los bancos suman 600 mil millones de pesos y pagan tasas de inter\u00e9s por d\u00eda equivalentes a 1000 millones de pesos (27 millones de d\u00f3lares diarios).<\/p>\n
La contraparte de las Leliq son los plazos fijos del sector privado depositados en los bancos. Las entidades bancarias est\u00e1n ofreciendo tasas del 48,98 por ciento para los plazos fijos minoristas y de 53,81 por ciento para los mayoristas. Los bancos aumentan el rendimiento de los dep\u00f3sitos para capturar pesos y poder colocar Leliq a tasas de m\u00e1s del 70 por ciento, que paga el Central. La tensi\u00f3n que genera este esquema es que las expectativas y decisiones de los privados no son sencillas de manipular. En el momento que no quieran renovar sus plazos fijos, los bancos se ver\u00e1n obligados a transformar los pesos invertidos en Leliq en emisi\u00f3n para pagar a sus clientes. El resultado, al igual que ocurri\u00f3 con las Lebac, es la volatilidad en el mercado de cambios.<\/p>\n
La primera rueda tras el anuncio de la letra chica del acuerdo con el Fondo Monetario no fue optimista. La Bolsa cay\u00f3 1,2 por ciento y el riesgo pa\u00eds subi\u00f3 a 670 puntos. Las tensiones externas complican el panorama. El BCRA redujo un punto la tasa.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":83381,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[21],"class_list":["post-83380","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-informe-nacional","tag-argentina"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/83380","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=83380"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/83380\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media\/83381"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=83380"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=83380"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=83380"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}