El indicador del JP Morgan trep\u00f3 123 por ciento desde comienzos de a\u00f1o. Los inversores locales e internacionales aceleraron la venta de los bonos argentinos en los \u00faltimos d\u00edas. La ampliaci\u00f3n del cr\u00e9dito del FMI y las promesas de d\u00e9ficit cero no trajeron calma.<\/p>\n
El riesgo pa\u00eds alcanz\u00f3 ayer el record del a\u00f1o. Se ubic\u00f3 en 782 unidades, con un incremento de 20 puntos respecto del viernes. El indicador del JP Morgan trep\u00f3 a 123 por ciento desde principios de a\u00f1o. Los inversores locales e internacionales aceleraron la venta de los bonos argentinos. El riesgo pa\u00eds super\u00f3 los picos de septiembre. La ampliaci\u00f3n del cr\u00e9dito del Fondo Monetario Internacional, la pol\u00edtica monetaria ultra conservadora y las promesas de d\u00e9ficit cero no fueron suficientes para calmar las expectativas de impago de la deuda. La incertidumbre electoral, el aumento de los pasivos de corto plazo (Letes y Leliq), la recesi\u00f3n en el mercado interno y las tensiones financieras en el mundo son los factores que potencian el desplome del precio de los activos argentinos. La autoridad monetaria registr\u00f3 ayer la entrada del swap chino por 8725 millones de d\u00f3lares. Las reservas cerraron en 58.616 millones de d\u00f3lares, con un incremento de 8729 millones. La bolsa cay\u00f3 3,97 por ciento y el d\u00f3lar volvi\u00f3 a subir.<\/p>\n
El riesgo pa\u00eds adelanta la desconfianza de los inversores en el futuro. Sube en la medida en que baja el precio de los bonos. El \u00edndice para la Argentina ya es el m\u00e1s elevado de la regi\u00f3n despu\u00e9s de Venezuela y de Ecuador. Los fondos del exterior dejaron este a\u00f1o de prestarle d\u00f3lares al pa\u00eds y comenzaron a desprenderse de los bonos locales que tienen en cartera. El resultado fue un importante retroceso en el precio de los t\u00edtulos p\u00fablicos. Las agencias de bolsa registraron en lo que va de este a\u00f1o ca\u00eddas de hasta 38 por ciento en los bonos.<\/p>\n
El impacto m\u00e1s fuerte se observ\u00f3 en los t\u00edtulos de largo plazo. Las p\u00e9rdidas desde enero fueron notables. Se destacaron las bajas de 33,5 por ciento del Argentina 2046, de 33,1 por ciento del Discount 2033, de 28,5 del Argentina 2027 y del 20,5 del Bonar 2024. Se trata de bonos en moneda extranjera que rinden cerca de 12 por ciento. Esta es la tasa que el Gobierno deber\u00eda pagar para emitir nueva deuda en el mercado de capitales (en el caso que los inversores se decidan a prestar). Esta tasa era del 6 por ciento a inicio de a\u00f1o. No es el \u00fanico dato que muestra la incertidumbre financiera del pa\u00eds. El diferencial de tasas del bono 2019 y del 2020 es alarmante. El Argentina 2019 tiene un rendimiento de 3,8 por ciento. El Argentina 2020 de 9,8. M\u00e1s del doble. El mercado considera que el Fondo Monetario Internacional garantiz\u00f3 los d\u00f3lares para cubrir los pagos de la deuda el a\u00f1o que viene pero tiene una fuerte duda respecto de la posibilidad que el pa\u00eds pueda pagar los pasivos del per\u00edodo siguiente.<\/p>\n
La desconfianza tambi\u00e9n golpe\u00f3 las acciones de las empresas locales. La bolsa porte\u00f1a registr\u00f3 ayer una contracci\u00f3n de 3,97 por ciento. Los activos argentinos que se operan en Nueva York finalizaron con importantes retrocesos. Sobresalieron las bajas de 7,5 por ciento del Grupo Financiero Galicia, de 8,1 por ciento del Banco Supervielle, de 5,5 por ciento de Pampa Energ\u00eda y de 4,5 por ciento de YPF. En lo que va del a\u00f1o el \u00edndice de las principales acciones argentinas perdi\u00f3 en moneda dura un 54 por ciento. La corrida cambiaria a partir de abril provoc\u00f3 un desplome en el valor en d\u00f3lares de las empresas y con el correr de los meses no lograron recuperar los precios previos a la devaluaci\u00f3n.<\/p>\n
El mercado cambiario no estuvo exento en los \u00faltimos d\u00edas de la volatilidad financiera. La divisa cerr\u00f3 ayer a 39,25 pesos, con una suba de nueve centavos. El aumento acumulado fue de 63 centavos en las \u00faltimas tres jornadas. El Banco Central difundi\u00f3 que cumpli\u00f3 su meta de emisi\u00f3n cero en la primera mitad de diciembre. La entidad a cargo de Guido Sandleris licit\u00f3 120.515 millones de pesos en Leliq. La tasa promedio de estas letras de corto plazo subi\u00f3 a 59,41 por ciento, contra el 59,08 por ciento del viernes. El incremento no fue suficiente. Las altas tasas de inter\u00e9s en pesos empiezan a perder fuerza para mantener la divisa en calma.<\/p>\n
Las expectativas de devaluaci\u00f3n se aceleraron por factores locales e internacionales. Los bancos e inversores particulares pretenden una tasa de inter\u00e9s a\u00fan mayor para continuar con sus inversiones en moneda local. La alternativa es dolarizar las carteras. El mundo no ayuda a bajar las tensiones del tipo de cambio. La guerra comercial entre Estados Unidos y China abre fuertes interrogantes, la Reserva Federal de Estados Unidos no termina de convencer sobre su pol\u00edtica de tasas, el Banco Central de la Zona Euro empez\u00f3 a cortar su pol\u00edtica de inyecci\u00f3n de liquidez y los pa\u00edses emergentes muestran hace meses una tendencia a la salida de capitales. Las bolsas de Estados Unidos hace semanas que anotan fuertes p\u00e9rdidas. En la jornada de ayer se destac\u00f3 el retroceso del 2,2 por ciento del S&P 500 y del 2,4 por ciento del Nasdaq. El precio de las materias primas tambi\u00e9n se resiente por el menor optimismo financiero en el mundo. El barril de petr\u00f3leo marc\u00f3 ayer una ca\u00edda de 4,1 por ciento.<\/p>\n
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