A contramano de la tendencia de los mercados emergentes, la plaza argentina registr\u00f3 una depreciaci\u00f3n de la moneda, ca\u00edda de acciones y bonos y suba del indicador riesgo pa\u00eds. Las razones que explican el castigo a los activos locales.<\/p>\n
El d\u00f3lar super\u00f3 los 40 pesos por primera vez en el a\u00f1o y alcanz\u00f3 un nuevo r\u00e9cord para los \u00faltimos cuatro meses. La cotizaci\u00f3n termin\u00f3 ayer en 40,32 pesos, con una suba de 53 centavos en la jornada y de 2 pesos en los \u00faltimos once d\u00edas. El clima de optimismo financiero que se registr\u00f3 en enero empieza a quedar atr\u00e1s y la inestabilidad de la divisa vuelve a ser una preocupaci\u00f3n para los ahorristas. Las acciones y los bonos registraron el impacto por el nerviosismo de los inversores externos con activos argentinos. El riesgo pa\u00eds volvi\u00f3 a tocar 700 unidades y la bolsa cay\u00f3 cerca de 3 puntos, tendencia que fue a contramano de lo que ocurri\u00f3 con los mercados emergentes. El Banco Central mostr\u00f3 preocupaci\u00f3n y subi\u00f3 el rendimiento de las Leliq por tercer d\u00eda consecutivo.<\/p>\n
En el mercado explican el regreso de la tensi\u00f3n cambiaria por dos motivos. El primero es que el Banco Central pec\u00f3 de optimismo bajando las tasas de inter\u00e9s en pesos en m\u00e1s de 15 puntos desde el principio de a\u00f1o. Los operadores aseguran que el rendimiento que ofrecen los plazos fijos no hace interesante mantener inversiones en moneda local. \u201cLa codicia no le gana al miedo\u201d, repiten. Esto se debe a que la tasa de inflaci\u00f3n esperada supera el 30 por ciento para 2019. Los plazos fijos en torno del 33 por ciento no brindan garant\u00eda de obtener ganancias reales en los pr\u00f3ximos meses. Lo mismo ocurre con las ganancias en d\u00f3lares. El tipo de cambio puede subir casi 30 por ciento sin que el Central intervenga en la cotizaci\u00f3n con venta de d\u00f3lares. Estos d\u00edas hubo una primera alerta. El avance de la divisa fue equivalente a la ganancia de casi dos meses de plazo fijo.<\/p>\n
El otro factor que se\u00f1alan los analistas para explicar el avance del tipo de cambio es electoral. Los a\u00f1os de elecciones agudizan el comportamiento del inversor argentino. La tendencia es buscar refugio en moneda extranjera hasta tener precisiones de c\u00f3mo ser\u00e1 el nuevo gobierno y qu\u00e9 programa econ\u00f3mico se pondr\u00e1 en marcha. Economistas cercanos al oficialismo aseguran que el plan monetario y fiscal s\u00f3lo sirve para llegar a octubre, pero que no resulta sustentable en el mediano plazo. La incertidumbre sobre las medidas que se tomar\u00e1n despu\u00e9s de las elecciones acelera la dolarizaci\u00f3n.<\/p>\n
El d\u00f3lar mayorista reaccion\u00f3 ayer con subas de 47 centavos y finaliz\u00f3 en 39,27 pesos. La cotizaci\u00f3n se ubic\u00f3 90 centavos por arriba del piso de la banda cambiaria y tiene margen para subir hasta 49,69 pesos sin que el Central realice intervenciones directas en el mercado cambiario. La autoridad monetaria tiene una \u00fanica herramienta para intentar moderar las presiones con la divisa: la tasa de inter\u00e9s.<\/p>\n
En la licitaci\u00f3n de Leliq de ayer se ofreci\u00f3 un rendimiento de 44,5 por ciento, contra el 44,3 por ciento de la jornada previa. En el comit\u00e9 de pol\u00edtica monetaria siguen de cerca la tensi\u00f3n con la divisa porque tienen claro que su funci\u00f3n es mantener la estabilidad financiera y evitar nuevas corridas. Las autoridades del Banco Central lo plantearon en las \u00faltimas dos conferencias de prensa. La pol\u00edtica del organismo no pretende colaborar con la recuperaci\u00f3n de la econom\u00eda ni se concentra en frenar en forma de shock la inflaci\u00f3n. Todo el esquema de bandas cambiarias y emisi\u00f3n de la base monetaria cero se dise\u00f1\u00f3 para tener bajo control el tipo de cambio. La posibilidad de que la divisa vuelva a dar un salto es traum\u00e1tica para el mercado interno porque implicar\u00eda mayor recesi\u00f3n y una nueva fuente de presiones para los precios.<\/p>\n
La suba de los \u00faltimos d\u00edas preocupa a los ahorristas de todos los tama\u00f1os y provoca nuevamente incertidumbre financiera. Las estimaciones de los especialistas internacionales son poco alentadoras. En una publicaci\u00f3n reciente de Bloomberg se destac\u00f3 que el peso argentino ser\u00e1 una de las monedas con peor performance entre los pa\u00edses emergentes en los primeros meses de este a\u00f1o. El pes\u00f3 ser\u00eda la moneda con la mayor devaluaci\u00f3n en el primer semestre 2019, al superar la lira turca, el bath tailand\u00e9s y el peso mexicano, entre otros. De todas formas el tipo de cambio en la Argentina es una inc\u00f3gnita y existen elementos que podr\u00eda detener la suba. El reingreso de capitales a los pa\u00edses emergentes, una nueva suba de la tasa de inter\u00e9s en pesos y el colch\u00f3n de paridad real acumulado el a\u00f1o pasado son algunos factores para especular con un control relativo del tipo de cambio.<\/p>\n
A contramano de la tendencia de los mercados emergentes, la plaza argentina registr\u00f3 una depreciaci\u00f3n de la moneda, ca\u00edda de acciones y bonos y suba del indicador riesgo pa\u00eds. Las razones que explican el castigo a los activos locales.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":87137,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[21],"class_list":["post-87136","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-informe-nacional","tag-argentina"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/87136","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=87136"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/87136\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media\/87137"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=87136"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=87136"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=87136"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}