El gobierno de Mauricio Macri elev\u00f3 los pasivos en d\u00f3lares con acreedores privados de 62 mil millones a 104 mil millones.<\/p>\n
En tres a\u00f1os de gesti\u00f3n de Cambiemos el monto de la deuda total medida en d\u00f3lares se increment\u00f3 72,7 por ciento, lo que deja al pa\u00eds en una situaci\u00f3n de extrema vulnerabilidad para encarar los pr\u00f3ximos vencimientos de capital e intereses. Este dato se complementa con la apreciaci\u00f3n local de la divisa estadounidense, que desde entonces fue del 326,4 por ciento. En el lapso de este a\u00f1o y el pr\u00f3ximo el pa\u00eds debe cancelar compromisos por un total de 54.318 millones de d\u00f3lares, una cifra cercana a los casi 57.000 millones del cr\u00e9dito del Fondo Monetario Internacional, de los cuales unos 50.000 millones ser\u00e1n utilizados por el actual gobierno. Si se toma solo la deuda con privados, el stock pas\u00f3 de 62.507 millones de d\u00f3lares -incluyendo la que estaba en manos de los fondos buitre- a 104.088 millones en diciembre \u00faltimo, evidenciando un aumento del 66,5 por ciento. De continuar con esta pol\u00edtica y luego de que se acaben los d\u00f3lares del FMI, al gobierno solo le quedar\u00e1 la opci\u00f3n de utilizar reservas del Banco Central, lo que pone en riesgo tambi\u00e9n el respaldo de dep\u00f3sitos en moneda extranjera.<\/p>\n
La primera etapa del endeudamiento fue con los mercados internacionales y la segunda, luego de que los inversores le cerraron la puerta al gobierno por la insustentabilidad de su modelo, se gener\u00f3 con el FMI. \u201cDe esta forma, el stock de deuda en moneda extranjera sobre las exportaciones (indicador de sustentabilidad de la misma) alcanz\u00f3 el 226,8 por ciento\u201d, seg\u00fan un informe de la consultora Proyecto Econ\u00f3mico. El desembolso del organismo, que asciende a casi 57.000 millones de d\u00f3lares, se concentr\u00f3 en la mitad del a\u00f1o pasado y principios de este, mientras que el vencimiento de repago es sumamente corto. En los a\u00f1os con vencimientos m\u00e1s abultados, como 2022, cuando el total asciende a 37.665 millones de d\u00f3lares, el componente de intereses supera en 50 por ciento el ingreso genuino de d\u00f3lares por exportaciones.<\/p>\n
Para este a\u00f1o no se esperan nuevas emisiones de deuda en los mercados internacionales y en un an\u00e1lisis conservador las letes se renovar\u00e1n en un 50 por ciento. Es as\u00ed que los vencimientos alcanzar\u00edan, medido en divisas, a 28.108 millones, de los cuales el FMI desembolsar\u00e1 21.500 millones, el 76,5 por ciento del total, seg\u00fan el informe elaborado por Genaro Grasso, Estanislao Malic, Horacio Rovelli, Federico Vaccarezza y Mart\u00edn Carro, bajo la direcci\u00f3n de la economista y diputada Fernanda Vallejos. De acuerdo a sus c\u00e1lculos, las dificultades, en t\u00e9rminos de sostenibilidad de la deuda, se tornan acuciantes el a\u00f1o pr\u00f3ximo. Si Argentina contin\u00faa con los mercados financieros cerrados, deber\u00e1 afrontar los servicios en moneda extranjera con su disponibilidad de reservas internacionales.<\/p>\n
\u201cEs vital destacar en nuestro an\u00e1lisis que en Argentina el sistema bancario es bimonetario, por lo que el Banco Central debe contar con reservas internacionales para respaldar los dep\u00f3sitos en moneda extranjera, de lo contrario una corrida bancaria podr\u00eda generar una crisis sist\u00e9mica\u201d, se\u00f1ala el informe. En el caso de que se mantenga el actual modelo de fuga de capitales, apertura comercial y escasa intervenci\u00f3n cambiaria que convalida el organismo que conduce Christine Lagarde, \u201cla econom\u00eda se dirige a una crisis sist\u00e9mica, dado que no ser\u00e1 posible respaldar los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares de los ahorristas\u201d. \u201cEl organismo es, as\u00ed, corresponsable de la crisis a la que el gobierno conduce a la Argentina\u201d, agrega el documento de Proyecto Econ\u00f3mico.<\/p>\n
Las reservas a fin de este a\u00f1o se estiman en 52.275 millones de d\u00f3lares, mientras que el stock de dep\u00f3sitos en d\u00f3lares ascender\u00eda -si se mantiene estable- a 30.013 millones, lo que deja 22.262 millones de reservas disponibles, seg\u00fan el relevamiento sobre la base datos de la Secretar\u00eda de Finanzas y el BCRA. Sin embargo, el a\u00f1o pr\u00f3ximo las reservas, de continuar con este esquema y utilizando parte del stock para pagar deuda -teniendo los canales de mercado y el FMI cerrados-, se reducir\u00e1n a 26.065 millones de d\u00f3lares. Si el stock de dep\u00f3sitos en moneda extranjera se mantiene en los mismos niveles que en la actualidad, las reservas disponibles ser\u00e1n negativas en 3948 millones. Es decir, no se podr\u00e1 cubrir el retiro masivo de dep\u00f3sitos. Siguiendo el mismo esquema cambiario y monetario vigente, las reservas disponibles en 2021 ser\u00e1n negativas en 21.709 millones de d\u00f3lares, casi sin respaldo alguno de los dep\u00f3sitos.<\/p>\n
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