La mayor\u00eda de los distritos del interior se sum\u00f3 a la pol\u00edtica de emisi\u00f3n de bonos del gobierno nacional y ahora sufre la carga de intereses.<\/p>\n
La mayor\u00eda de la provincias se sum\u00f3 a la pol\u00edtica de endeudamiento del gobierno nacional y en cuatro a\u00f1os multiplicaron por seis el stock de pasivos hasta alcanzar la hist\u00f3rica cifra de 1,73 billones (1 bill\u00f3n 730 mil millones) de pesos. A la convocatoria a ser parte del festival de emisi\u00f3n de deuda que se inici\u00f3 con el ruinoso \u2013para la Argentina- acuerdo con los fondos buitre se suman las constantes exigencias de ajuste de la administraci\u00f3n nacional y la ca\u00edda de ingresos por la menor actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n
Luego de cuatro a\u00f1os de Cambiemos el peso de la deuda sobre los recursos provinciales se habr\u00e1 duplicado para el cierre de este a\u00f1o, seg\u00fan un estudio del Centro de Econom\u00eda Pol\u00edtica Argentina (CEPA). Parad\u00f3jicamente, las provincias m\u00e1s endeudadas son en su mayor\u00eda las que se vieron favorecidas en el reparto nacional de recursos y responden al mismo signo pol\u00edtico. Mientras que Chubut, Neuqu\u00e9n, Jujuy y Buenos Aires presentan los valores m\u00e1s altos, San Luis y La Pampa est\u00e1n casi desendeudadas.<\/p>\n
El puntapi\u00e9 inicial fue la decisi\u00f3n de pagarle a los fondos buitre incluso m\u00e1s de lo que demandaban, para lo cual el bloque oficialista negoci\u00f3 con sus pares de otros espacios pol\u00edticos el acompa\u00f1amiento en el Congreso, prometiendo la apertura de los mercados para sus respectivas provincias. La posibilidad de volver a tener acceso a los mercados de deuda fue clave para su aprobaci\u00f3n. Comenz\u00f3 entonces el festival de deuda nacional que termin\u00f3 en default meses antes de que Mauricio Macri termine su per\u00edodo presidencial. Pero las provincias no se quedaron atr\u00e1s. No solo tomaron deuda de manera desproporcionada a su nivel de recursos sino que cambiaron la composici\u00f3n de sus pasivos, con una mayor participaci\u00f3n de emisiones en d\u00f3lares.<\/p>\n
Entre 2004 y 2015 el endeudamiento de las provincias se increment\u00f3 258 por ciento, con nueve a\u00f1os de crecimiento econ\u00f3mico y tres de ca\u00edda, mientras que entre 2016 y 2019, en s\u00f3lo cuatro a\u00f1os, el incremento de la deuda fue del 542 por ciento, con tres a\u00f1os de desplome de la actividad. El punto m\u00ednimo de endeudamiento de la provincas se produjo en 2014 y 2015, con una reducci\u00f3n en t\u00e9rminos reales del 80 por ciento. En ese a\u00f1o el monto de la deuda era de 269.384 millones de pesos y hoy asciende a 1,73 billones, con un alza del 542 por ciento. Es decir, m\u00e1s que se duplic\u00f3 a\u00f1o a a\u00f1o en valores absolutos. Tambi\u00e9n duplic\u00f3 su peso en relaci\u00f3n a la recaudaci\u00f3n y a la coparticipaci\u00f3n de impuestos. Pas\u00f3 del 22,7 por ciento de 2015 al 42,6 por ciento este a\u00f1o.<\/p>\n
\u201cEl Gobierno nacional ha utilizado la emisi\u00f3n de deuda externa como el \u00fanico mecanismo para atender los efectos de la megadevaluaci\u00f3n, la baja de impuestos (b\u00e1sicamente las retenciones) y la ca\u00edda del consumo y la producci\u00f3n. En lo que respecta a las provincias, la pol\u00edtica ‘federal’ de Cambiemos ha sido facilitar el endeudamiento para enfrentar el deterioro creciente de las arcas provinciales\u201d, explican desde el CEPA. Las jurisdicciones con mayor stock de deuda en relaci\u00f3n con la recaudaci\u00f3n propia y v\u00eda coparticipaci\u00f3n son Chubut, con 1,8 veces de pasivos sobre sus recursos, seguido por Neuqu\u00e9n (1,3 veces), Jujuy (1,1 veces), Buenos Aires (1,03) y C\u00f3rdoba y Mendoza (ambas 0,94 veces).<\/p>\n
Tambi\u00e9n hubo un cambio en los tenedores de esa deuda. Las provincias se encontraban en 2015 con un 35,1 por ciento en manos del gobierno nacional. En 2019 se redujo al 12,4 por ciento pese al aumento de las emisiones, las cuales fueron en su mayor\u00eda en d\u00f3lares y con privados. La deuda en bonos provinciales pas\u00f3 de 47 por ciento en 2015 a 71,5 en 2018 y se prev\u00e9 que terminar\u00e1 este a\u00f1o en 69,5 por ciento y en mayor\u00eda en d\u00f3lares. Seg\u00fan el Observatorio de Deuda del ITE German Abdala, la suma de las deudas emitidas por las provincias en moneda extranjera a julio de 2019 alcanza a 12.299,50 millones de d\u00f3lares, equivalente al 6,8 por ciento de toda la emisi\u00f3n p\u00fablica y privada.<\/p>\n
\u201cEn un contexto de endeudamiento creciente, la emisi\u00f3n de deuda en moneda extranjera tuvo un rol preponderante, afectando las arcas provinciales toda vez que el tipo de cambio tuvo un alza brusca\u201d, advierte el informe del CEPA. El impacto de la \u00faltima devaluaci\u00f3n en el endeudamiento provincial, proyectando las deudas al tipo de cambio esperado para cada vencimiento, es de aproximadamente 350 mil millones de pesos, seg\u00fan los c\u00e1lculos de la entidad.<\/p>\n
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