Las provincias deber\u00e1n enfrentar vencimientos solo con los bonistas privados por m\u00e1s de USD 1.200 millones, adem\u00e1s de intereses por m\u00e1s de USD 900 millones.<\/p>\n
El problema del endeudamiento del Estado nacional que obliga al ministro de Econom\u00eda, Mart\u00edn Guzm\u00e1n, a renegociar la deuda externa tambi\u00e9n lo tienen varias provincias. En total, este a\u00f1o que viene las provincias deber\u00e1n enfrentar vencimientos de capital en d\u00f3lares por 1.213 millones de d\u00f3lares con el mercado privado, a los que tambi\u00e9n se les suman 920 millones de d\u00f3lares de intereses. Son pr\u00e1cticamente 2.100 millones de d\u00f3lares, sin tener en cuenta ni el endeudamiento en pesos ni con la banca p\u00fablica, tampoco con organismos multilaterales de cr\u00e9dito.<\/p>\n
Si bien el n\u00famero no es tan voluminoso, para algunas provincias el endeudamiento es un jaque a sus finanzas. A diferencia del Tesoro nacional, no pueden recurrir al Banco Central para conseguir financiamiento en d\u00f3lares de \u00faltima instancia y eso complica incluso m\u00e1s su situaci\u00f3n, aunque podr\u00e1n comprar los d\u00f3lares para desendeudarse a la cotizaci\u00f3n oficial, sin el 30% del \u201cimpuesto Pa\u00eds\u201d.<\/p>\n
LA HERENCIA DE VIDAL<\/p>\n
Por ejemplo, para la provincia de Buenos Aires, el total de los vencimientos de la deuda de 2020 asciende a $169.000 millones, lo que eleva las necesidades de financiamiento a algo m\u00e1s de $10 por cada $100 que se produce en la provincia (PGB), lo que la vuelve impagable tal y como advirti\u00f3 la consultora Elypsis en uno de sus \u00faltimos informes.<\/p>\n
De la deuda denominada en d\u00f3lares, en 2020, Kicillof deber\u00eda pagar casi 2.100 millones de d\u00f3lares, aproximadamente 850 millones de ellos a bonistas y la mayor parte en la primera mitad del a\u00f1o. Por eso es la provincia con la peor situaci\u00f3n financiera: en t\u00e9rminos de sus ingresos, la deuda provincial asciende al 84%, pero adem\u00e1s el 77% est\u00e1 en d\u00f3lares y es la m\u00e1s voluminosa de todas las deudas provinciales.<\/p>\n
De all\u00ed que el mercado espera que pr\u00f3ximamente Kicillof llame a una reestructuraci\u00f3n o directamente defaultee.<\/p>\n
ARCIONI Y MORALES<\/p>\n
Compiten de cerca en este podio, las provincias de Jujuy y Chubut. Gerardo Morales, al igual que Mar\u00eda Eugenia Vidal, se subi\u00f3 al boom del endeudamiento de Macri y dej\u00f3 a su provincia con 1.700 millones de d\u00f3lares de deuda y el mayor ratio de deuda en relaci\u00f3n a los ingresos: 87%; de los cuales adem\u00e1s el 85% est\u00e1 en d\u00f3lares. Sin embargo, este 2020 no tiene que pagar capital, solo 9 millones de d\u00f3lares de intereses en septiembre por el bono Jujuy 2022.<\/p>\n
La situaci\u00f3n de Chubut es m\u00e1s compleja. Si bien el grueso de su deuda est\u00e1 garantizado con regal\u00edas petroleras, la caja no alcanza para enfrentar los vencimientos de 2020 y Arcioni lo reconoci\u00f3 incluso antes de las elecciones nacionales cuando se convirti\u00f3 en la primera provincia en anunciar la reestructuraci\u00f3n de su deuda. Claro que para entonces, \u00e9l ya hab\u00eda conseguido su reelecci\u00f3n al anticipar los comicios provinciales en el marco de una ficticia situaci\u00f3n econ\u00f3mica en donde pagaba los salarios en fecha y hasta acord\u00f3 aumentos para el segundo semestre, los cuales a\u00fan adeuda.<\/p>\n
Con los datos de 2018, el ratio de deuda sobre ingresos provinciales supera el 80% y no es tanto por los 49 millones de d\u00f3lares de deuda con el mercado que deber\u00e1 enfrentar en 2020 ni por los 114 millones de 2021 ni los 108 millones de 2022, sino por los casi 30 millones de d\u00f3lares trimestrales que viene pagando y que a partir de 2021, al duplicarse el vencimiento de capitales se vuelve inviable. Al fin y al cabo, sus necesidades de financiamiento en 2019 eran de 12 puntos porcentuales de sus ingresos corrientes entre gastos corrientes, gastos de capital y servicios de deuda.<\/p>\n
De acuerdo al \u00faltimo ranking del \u00e1rea de investigaciones de la banca Barclays, con los mismos 12 puntos de necesidades financieras por encima de los ingresos se ubicaba la provincia de La Rioja, aunque como no tiene vencimientos de deuda en 2020 sus desbalances no la empujan al default como s\u00ed a Chubut y a Buenos Aires.<\/p>\n
Mendoza y C\u00f3rdoba no tienen ratios de deuda sobre ingresos exorbitantes, pero tampoco est\u00e1n en condiciones favorables ya que dependen casi exclusivamente de que Mart\u00edn Guzm\u00e1n pueda reabrir en el corto plazo los mercados voluntarios de deuda antes de que se les vengan los vencimientos grandes.<\/p>\n
Las provincias deber\u00e1n enfrentar vencimientos solo con los bonistas privados por m\u00e1s de USD 1.200 millones, adem\u00e1s de intereses por m\u00e1s de USD 900 millones.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":97858,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[65],"tags":[21],"class_list":["post-97857","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-provincias","tag-argentina"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/97857","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=97857"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/97857\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media\/97858"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=97857"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=97857"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=97857"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}