Buenos Aires es la m\u00e1s expuesta, pero el endeudamiento desmesurado de los \u00faltimos cuatro a\u00f1os pone en aprietos a distintas jurisdicciones.<\/p>\n
La deuda externa es el principal punto de presi\u00f3n para la econom\u00eda argentina. La emisi\u00f3n irracional de bonos en los \u00faltimos cuatro a\u00f1os provoc\u00f3 una nueva crisis de deuda y la necesidad de negociar con los acreedores internacionales una reestructuraci\u00f3n de los pagos. La carga de vencimientos del Gobierno nacional es la m\u00e1s importante pero no es la \u00fanica. El abuso del endeudamiento hasta principios de 2018 arrastr\u00f3 a las provincias a colocar bonos en los mercados internacionales potenciando las tensiones.<\/p>\n
El prospecto original de los t\u00edtulos emitidos por los gobiernos provinciales muestra que enfrentan una carga importante de deuda para 2020. Los vencimientos de capital e intereses acumulan 2257 millones de d\u00f3lares a lo largo del a\u00f1o. Esta es la cifra que deber\u00edan cobrar los acreedores con t\u00edtulos bajo Ley extranjera si no hubiera reestructuraci\u00f3n de las deudas provinciales. Los analistas del mercado consideran que buena parte de los bonos de las provincias se renegociar\u00e1n en l\u00ednea con lo que ocurra a nivel nacional.<\/p>\n
La provincia m\u00e1s expuesta este a\u00f1o es Buenos Aires. Concentra el 62 por ciento de todos los pagos de deuda que deben hacer los gobiernos provinciales a acreedores con bonos en d\u00f3lares bajo Ley extranjera. En enero se acumularon vencimientos importantes por 307 millones de d\u00f3lares. El pr\u00f3ximo pago relevante deber\u00eda hacerse a mediados de a\u00f1o. Durante junio vencen 547 millones de d\u00f3lares (incluye capital e intereses).<\/p>\n
El equipo econ\u00f3mico bonaerense espera contar para ese momento con un nuevo cronograma de vencimientos. Desde la provincia de Buenos Aires hicieron expl\u00edcita la necesidad de renegociar las condiciones del repago de la deuda. El mes pasado hubo un fuerte conflicto con los fondos de inversi\u00f3n por la negativa a ingresar a un canje. El episodio no deber\u00eda repetirse en los pr\u00f3ximos meses. Los vencimientos no son elevados hasta finales de marzo y a partir de ese momento Axel Kicillof buscar\u00e1 replicar el acuerdo del Palacio de Hacienda.<\/p>\n
La ciudad de Buenos Aires es la segunda jurisdicci\u00f3n con mayor carga de vencimientos para lo que resta del a\u00f1o. Los pagos acumulados para 2020 son 256 millones de d\u00f3lares. En la lista de provincias m\u00e1s expuestas sigue C\u00f3rdoba. Tiene que abonar 122 millones de d\u00f3lares. De este monto, el 30 por ciento vence en el primer trimestre. Estos datos fueron relevados por la consultora MacroView de Carlos Melconian y Rodolfo Santangelo. La publicaci\u00f3n est\u00e1 dedicada a revisar detalles del endeudamiento.<\/p>\n
Las provincias de Chubut, Neuqu\u00e9n, Mendoza y R\u00edo Negro suman pagos a lo largo de este a\u00f1o por 250 millones de d\u00f3lares. Las de Salta y Jujuy lo hacen por 73 millones de d\u00f3lares y en Santa Fe la cifra se ubica en 35 millones. En Entre R\u00edos la carga de vencimientos es de 31 millones de d\u00f3lares mientras que en Chaco se ubica en 23 millones. El monto en algunos casos parece bajo en comparaci\u00f3n con los pagos que debe enfrentar el Tesoro nacional (medido en miles de millones de d\u00f3lares). Pero la carga es elevada cuando se la contrasta contra el presupuesto y el nivel de actividad econ\u00f3mica de la propia provincia.<\/p>\n
Esto explica que los rendimientos de los bonos provinciales se negocian a precios de remate. Los inversores descuentas que deber\u00e1n reestructurar las deudas. Por ejemplo, el bono de C\u00f3rdoba con vencimiento el 10 de junio de 2021 tiene un precio de 78 d\u00f3lares. Esto implica que su rendimiento (tir) es del 30 por ciento. Esta es la tasa que deber\u00eda pagar la administraci\u00f3n cordobesa si quisiera volver a colocar deuda a dos a\u00f1os. Jujuy atraviesa una situaci\u00f3n todav\u00eda peor. El bono que vence el 20 de septiembre de 2022 cotiza a 58 d\u00f3lares. Por ello el rendimiento anual del bono se eleva a 42 por ciento.<\/p>\n
Buenos Aires es la m\u00e1s expuesta, pero el endeudamiento desmesurado de los \u00faltimos cuatro a\u00f1os pone en aprietos a distintas jurisdicciones.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":99860,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[65],"tags":[21],"class_list":["post-99859","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-provincias","tag-argentina"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/99859","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=99859"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/99859\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media\/99860"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=99859"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=99859"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/argentinamunicipal.com.ar\/argentina\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=99859"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}